¿Puede el nuevo hantavirus afectar a la economía mundial?

Un pequeño brote de hantavirus genera inquietud en los mercados financieros. Por ahora, la situación parece estar controlada. En un crucero, el MV Hondius, se han reportado ocho casos de contagio, de los cuales tres han sido mortales. España ha comenzado a evacuar a pasajeros en Tenerife.

La Organización Mundial de la Salud no espera, por el momento, una pandemia a gran escala como la del coronavirus. Sin embargo, los mercados financieros están en alerta. No porque el escenario base sea inmediatamente desastroso, sino porque la economía mundial en 2026 parece mucho más frágil que en 2020.

Menos margen que durante el coronavirus

Cuando estalló la pandemia del coronavirus en marzo de 2020, los bancos centrales y los gobiernos pudieron intervenir de manera agresiva. Se redujeron los tipos de interés, se amplió masivamente la liquidez y los gobiernos introdujeron grandes paquetes de estímulo.

Ahora eso es más complicado. La inflación en Estados Unidos ronda el 3,3 por ciento, mientras que justo antes de la pandemia estaba cerca del 2,3 por ciento. Además, los precios de la energía ya han subido significativamente debido al conflicto entre Estados Unidos e Irán. El petróleo Brent se cotiza alrededor de los 100 dólares por barril y, durante las tensiones, superó los 116 dólares.

Esto significa que los bancos centrales tienen menos capacidad para estimular la economía si se produce una nueva conmoción sanitaria. Una reducción de tipos podría apoyar la economía, pero también podría reavivar la inflación. Por lo tanto, el margen de maniobra es mucho menor que hace seis años.

Inversiones riesgosas vulnerables a la pánico

Las acciones y el Bitcoin (BTC) se han recuperado significativamente en los últimos meses. El S&P 500 incluso alcanzó un nuevo récord, mientras que el precio de Bitcoin se sitúa nuevamente alrededor de los 80.000 dólares.

Pero precisamente por ello, los mercados son sensibles a las decepciones. En 2020, el S&P 500 cayó un 34 por ciento en poco más de un mes. Bitcoin perdió más de la mitad de su valor en un corto período de tiempo.

Esto no significa que vaya a suceder lo mismo nuevamente. El hantavirus no se propaga de la misma manera que el coronavirus y el brote actual todavía es pequeño. Sin embargo, destaca lo rápido que los inversores pueden reducir riesgo si una crisis sanitaria supera las expectativas.

Para Bitcoin, un escenario como este afectaría principalmente a través de la liquidez. En fases de pánico, los inversores a menudo venden primero lo que es líquido y volátil. Bitcoin podría entonces, a pesar de su narrativa a largo plazo, caer temporalmente junto con acciones y otras inversiones riesgosas.

El petróleo y el oro pueden reaccionar de manera diferente

Los mercados de petróleo también podrían reaccionar con sensibilidad. Durante el coronavirus, la demanda cayó tan drásticamente que los precios del petróleo en Estados Unidos se volvieron temporalmente negativos. Ahora la situación es diferente. El mercado enfrenta problemas de oferta debido a las tensiones en el estrecho de Ormuz.

Si una crisis sanitaria frena la actividad económica, podría disminuir la demanda de petróleo. Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos relacionados con la oferta persisten. Esto probablemente hará que el precio del petróleo sea más volátil en lugar de fácilmente predecible.

El oro y la plata también podrían verse presionados inicialmente, como sucedió en marzo de 2020. En ese momento, los inversores vendieron incluso refugios seguros para obtener liquidez. Más tarde, los metales preciosos se recuperaron significativamente gracias a las políticas de estímulo y a una baja en las tasas de interés reales. En 2026, ese camino es menos predecible, ya que los bancos centrales tienen menos margen para flexibilizarse.