Wall Street arranca la semana al alza. Los futuros del S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones suben este lunes por la mañana, mientras los inversores se preparan para una semana clave de resultados trimestrales y datos de inflación.
La gran incógnita es si el fuerte crecimiento de los beneficios seguirá bastando para compensar la presión de los elevados precios del petróleo y las rentabilidades de los bonos.
Los beneficios mantienen un crecimiento excepcional
Según FactSet, se espera que los beneficios de las empresas del S&P 500 crezcan alrededor de un 29,6% en el tercer trimestre. Sería el cuarto trimestre consecutivo con un crecimiento superior al 25%.
La enorme demanda de centros de datos, chips y otras infraestructuras de inteligencia artificial sigue siendo uno de los principales motores de ese crecimiento. Sin embargo, esta vez el mercado no se fijará únicamente en el aumento de los beneficios.
Los inversores quieren saber, sobre todo, cómo afrontan las empresas el encarecimiento de la financiación y la energía, así como la presión sobre sus márgenes.
Los grandes bancos abren la temporada de resultados
Esta semana presentan sus resultados trimestrales, entre otros, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley y Wells Fargo. Las cuentas de la banca pueden ofrecer una primera señal de la verdadera fortaleza de la economía estadounidense.
La atención se centrará especialmente en la evolución de la calidad crediticia, los préstamos y las provisiones para posibles pérdidas. Estos indicadores cobran especial relevancia ahora que la rentabilidad de la deuda pública estadounidense se sitúa en su nivel más alto en más de veinte años.
En el ámbito de la inteligencia artificial, ASML, uno de los grandes actores del sector, presentará sus cuentas el miércoles 14 de octubre y será otro de los focos de atención de la semana. El jueves 15 será el turno de TSMC, de un tamaño aún mayor. Sus resultados también aportarán pistas sobre el ciclo de inversión en inteligencia artificial.
La inflación puede volver a impulsar las rentabilidades de los bonos
Los inversores también conocerán nuevos datos de inflación el miércoles y el jueves. Primero se publicará el IPC de septiembre y, después, los precios de producción.
Estos datos son importantes porque la Reserva Federal volvió a subir los tipos de interés en septiembre y el mercado sigue contemplando un mayor endurecimiento monetario. Una inflación superior a la prevista podría elevar de nuevo las rentabilidades de los bonos y presionar a la bolsa.
La geopolítica sigue siendo un riesgo
Oriente Próximo también sigue influyendo en los mercados. Trump afirmó este fin de semana que Estados Unidos podría ayudar a Arabia Saudí en su lucha contra los hutíes, mientras el Brent continúa por encima de los 104 dólares por barril.
Por otro lado, la tregua en los ataques a infraestructuras energéticas entre Rusia y Ucrania ha propiciado una ligera bajada del petróleo y el diésel esta mañana.
Todos estos factores confluyen esta semana. Unos resultados trimestrales sólidos pueden prolongar las subidas bursátiles, siempre que la inflación, el petróleo y las rentabilidades de los bonos no vuelvan a frenarlas.
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