TSMC ignora las dudas sobre la IA e invertirá otros 100.000 millones de dólares

Mientras los inversores dudan cada vez más de la sostenibilidad del rally de la IA, TSMC avanza en sentido contrario. El gigante taiwanés de los semiconductores acelera la construcción de sus fábricas en Arizona y eleva su plan total de inversión en ese estado estadounidense a 265.000 millones de dólares.

De esa cifra, 100.000 millones de dólares se suman a los planes anteriores.

Según su director financiero, Wendell Huang, TSMC sigue viendo una “megatendencia” de varios años en la demanda de chips para IA. La compañía no quiere dejar pasar esa oportunidad.

O, como lo expresó el propio Huang: TSMC no piensa dejar comida sobre la mesa para la competencia.

Dudas sobre la IA en bolsa

El momento elegido llama la atención. En los últimos días, las acciones de semiconductores han estado bajo presión en todo el mundo. Los inversores recogen beneficios tras una fuerte subida y se preguntan cada vez con más insistencia si los cientos de miles de millones de dólares invertidos en IA acabarán generando una rentabilidad suficiente.

Es la nueva fase del mercado alcista de la IA. Ya no basta con una demanda sólida. El mercado quiere pruebas de que todos esos centros de datos, chips e infraestructuras también se traducen en beneficios elevados y flujos de caja.

TSMC, por ahora, parece prestar poca atención a esas dudas. La compañía ya había elevado su previsión de inversión para este año a entre 60.000 y 64.000 millones de dólares y ahora acelera su expansión en Estados Unidos.

Arizona gana tamaño y relevancia

La primera fase de la planta de TSMC en Arizona ya opera con tecnología de 4 nanómetros. Según Huang, la producción allí aumentará de forma progresiva en los próximos trimestres.

Además, TSMC quiere construir nuevas fábricas para chips avanzados de 2 nanómetros e invertir en empaquetado avanzado. Este último aspecto es cada vez más importante para la IA, ya que los chips de alto rendimiento requieren integraciones cada vez más complejas.

La expansión en Arizona no solo tiene relevancia política, sino también estratégica. TSMC quiere estar más cerca de sus grandes clientes estadounidenses y, al mismo tiempo, beneficiarse del apoyo del Gobierno de Estados Unidos.

Los 2 nanómetros, nuevo motor de crecimiento

De cara a los próximos trimestres, TSMC señala sobre todo a la tecnología de 2 nanómetros como nuevo motor de ingresos.

Cuanto más pequeños son los transistores de un chip, mayor capacidad de cálculo y eficiencia pueden ofrecer. Es un factor clave para las aplicaciones de IA, que exigen cada vez más rendimiento en chips más pequeños y de menor consumo.

Al mismo tiempo, TSMC está optimizando el uso de su capacidad existente. La compañía está convirtiendo de forma acelerada capacidad de 5 nanómetros a 3 nanómetros para responder a la demanda de sus clientes.

Esto dice mucho sobre el mercado de fondo. La bolsa puede dudar de las valoraciones de las acciones vinculadas a la IA, pero en TSMC los pedidos siguen siendo lo bastante sólidos como para ampliar capacidad de forma agresiva.

Los costes siguen siendo un riesgo

Aun así, la historia no está exenta de riesgos. Según TSMC, producir en Estados Unidos es entre cuatro y cinco veces más caro que en Taiwán. Por ello, la expansión internacional puede presionar los márgenes a corto plazo.

La compañía también sigue teniendo en cuenta los riesgos geopolíticos y regulatorios. TSMC afirma que cumple con las restricciones a la exportación, mientras que los clientes chinos todavía aportan alrededor del 8% de sus ingresos.

Además, la guerra en Oriente Medio sigue siendo un riesgo para las cadenas de suministro y el sentimiento del mercado. Huang sostiene que el impacto es manejable gracias a una red de proveedores diversificada y a existencias de seguridad.