Trump quiere bajar ya los tipos de interés con una ‘Fed en la sombra’ secreta

Desde que Donald Trump llegó a la Casa Blanca, la relación entre él y el banco central estadounidense, la Federal Reserve, ha sido muy tensa. Vooral Jerome Powell, el presidente de la Federal Reserve (Fed), is Trump’s favoriete pispaaltje. Trump quiere que los tipos de interés bajen lo antes posible, pero Powell opta por un enfoque más prudente.

Según se informa, el presidente Trump está trabajando entre bambalinas en una intervención sin precedentes en la política monetaria estadounidense: la creación de una llamada Fed en la sombra, destinada a neutralizar la influencia del actual presidente.

Trump quiere influir en los mercados antes incluso de que tome posesión su nuevo presidente de la Fed

Así lo asegura Mario Nawfal, un destacado analista de mercados, en X. Con ello, la Casa Blanca intenta orientar los mercados financieros hacia tipos de interés más bajos meses antes del relevo oficial al frente de la Federal Reserve.

Según un antiguo empleado de la Fed, Trump concluirá en las próximas semanas las conversaciones con los candidatos a la presidencia del banco central. Hoy, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que hay una “muy buena posibilidad” de que Trump anuncie al próximo presidente antes de Navidad.

Se espera que el nombramiento se anuncie poco después de Navidad. En circunstancias normales, el nuevo presidente no empezaría a tener influencia hasta que expire el mandato actual de Powell (el 15 de mayo de 2026). Pero Trump no quiere esperar tanto. El presidente pretende que esa persona asuma casi de inmediato un papel público como presidente “en la sombra”.

Este mecanismo debe garantizar que cualquier declaración de Powell sea respondida de inmediato y públicamente por el nuevo candidato designado. Dado que los mercados financieros reaccionan con fuerza a las expectativas sobre la política futura, la Fed en la sombra, según la misma fuente, “reduciría la influencia del presidente actual a la total irrelevancia”. Especialmente en el mercado de bonos, los tipos de interés a largo plazo podrían empezar a bajar ya en enero, incluso antes de que se produzcan cambios oficiales en la política.

Según las fuentes, esta estrategia gira en torno a lo que se conoce como “yield curve jawboning”: influir en la curva de rendimientos a través de la comunicación. Al designar a un futuro líder de la Fed creíble que defienda tipos mucho más bajos, los mercados pueden empezar a descontar pronto ese escenario, incluso si el presidente actual aún no ha modificado la política.

Como se ha mencionado, Trump lleva tiempo atacando a Powell. No se muerde la lengua y no deja lugar a dudas sobre lo que piensa del actual presidente de la Fed. Durante un discurso reciente, afirmó: “Jerome Powell tiene problemas mentales de verdad. Quiero que lo despidan”. Y añadió: “Los tipos están demasiado altos, Scott. Y si no lo arreglas rápido, te despediré, ¿de acuerdo?”. El presidente también criticó el gasto de Powell: “Debería ser procesado por gastarse 4.000 millones de dólares en un edificio pequeño”.

La Casa Blanca quiere que los tipos de interés estén “drásticamente más bajos” en un plazo de seis meses, una afirmación que, según la misma fuente, “prácticamente revela que el mercado recibirá pronto una nueva señal”. La Fed en la sombra debe reforzar ese mensaje haciendo visible una línea política alternativa.

El contexto económico general alimenta la presión por bajar los tipos

El trasfondo de esta estrategia es el enorme volumen de deuda estadounidense y mundial. La fuente detrás de la Fed en la sombra sostiene que la deuda real de Estados Unidos ronda los 130 billones de dólares si se incluyen préstamos corporativos, deuda de los consumidores y obligaciones futuras impagables. A escala global, se trataría de unos 600 billones de dólares en deudas y compromisos. La deuda pública oficial de Estados Unidos supera los 38 billones de dólares.

Según los críticos de la política actual, esta montaña de deuda es imposible de sostener con tipos altos. Unos tipos más bajos, combinados con inflación, reducen el peso relativo de la deuda existente. Eso crea margen para una recuperación económica sin fuertes recortes del gasto. La Fed en la sombra no solo serviría para tranquilizar a los mercados financieros, sino también para aliviar la presión económica sobre hogares y empresas.

La volatilidad en los mercados financieros aumenta la sensación de urgencia en la Casa Blanca. Los bruscos movimientos en el sector tecnológico y la fragilidad del actual rally de la IA alimentan la incertidumbre. Según la misma fuente, también el mercado cripto “demuestra a diario lo frágil que es actualmente el apetito por el riesgo”.

En periodos de tensión, casi todos los activos de riesgo caen al mismo tiempo, algo que Trump considera un peligro tanto para la estabilidad económica como para el ánimo nacional. El presidente ve unos mercados fuertes como una importante señal política.

Posibles consecuencias para el mercado inmobiliario, la bolsa y el cripto

Si la Fed en la sombra consigue influir en la curva de tipos, esto podría tener varios efectos sobre la economía. Unas hipotecas más baratas pueden provocar olas de refinanciación, créditos más asequibles y más liquidez en el mercado. La fuente describió el objetivo como “un escenario en el que el dinero vuelva a fluir hacia acciones, cripto y otros activos de riesgo”.

En el mercado cripto, esto podría traducirse en mayores volúmenes de negociación y más entrada de capital. Históricamente, criptomonedas como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) suelen beneficiarse de periodos con tipos más bajos, ya que los inversores tienden más a asumir riesgo. Al mismo tiempo, el mercado puede reaccionar con volatilidad ante cambios de política inesperados, especialmente cuando coexisten dos líneas de actuación (Powell y el presidente en la sombra).

Los críticos recuerdan que la Federal Reserve debe funcionar con independencia. A su juicio, instaurar una Fed en la sombra podría generar señales contradictorias, incertidumbre en el mercado de bonos y una mayor volatilidad. Un analista comparó la situación con “dos capitanes sujetando el timón al mismo tiempo, mientras el mercado intenta adivinar cuál será el primero en girar”.

Por ahora toca esperar una confirmación oficial. Se prevé que el anuncio del nuevo candidato a presidir la Fed llegue en cuestión de semanas. De ser así, la Fed en la sombra podría empezar a influir en el mercado financiero ya a partir de enero.