Strategy encadena cuatro semanas sin comprar Bitcoin y refuerza su caja

Strategy deja pasar otra semana sin comprar ni un solo Bitcoin (BTC). La compañía de Michael Saylor sí vendió cientos de millones en acciones propias, pero ha mantenido ese dinero en caja. Esa liquidez busca recuperar la confianza en la maquinaria financiera que ha ampliado de forma notable sus reservas de Bitcoin durante el último año.

Más de 3.000 millones de dólares en caja

Strategy ha anunciado esta tarde que entre el 13 y el 19 de julio captó 263,5 millones de dólares mediante la venta de más de 2,7 millones de acciones propias de MSTR. De esa cantidad, 225 millones se destinaron a elevar su reserva en dólares hasta los 3.225 millones.

Es la cuarta semana consecutiva sin nuevas compras de Bitcoin, algo que no ocurría desde el otoño de 2024.

• En la semana del 22 de junio se vendieron 1.363 Bitcoins por 80,77 millones de dólares.
• En la semana del 30 de junio se vendieron 2.225 Bitcoins por 135,22 millones de dólares.
• La semana pasada, la reserva en dólares aumentó en 466,7 millones de dólares, también reunidos mediante la venta de acciones de MSTR.

Todos esos movimientos tienen un objetivo: recuperar la confianza en STRC. Esta acción ha aportado ya más de 10.000 millones de dólares desde su lanzamiento el año pasado, con los que se han comprado casi 123.000 Bitcoins.

STRC es una acción preferente: sus compradores no adquieren propiedad sobre la empresa, pero sí reciben un dividendo mensual, ahora del 11,5%. Strategy solo emite nuevos títulos cuando la cotización se sitúa cerca del valor de referencia de 100 dólares, y ajusta el dividendo en función de ello. Pero a comienzos del mes pasado el precio cayó con fuerza, lo que paralizó esa maquinaria de financiación.

Strategy quiere llevar por sí misma la cotización de vuelta a la zona de 99 a 100 dólares. Actualmente, STRC cotiza a 86 dólares, aunque hace apenas unas semanas estaba en 71 dólares.

Los Bitcoins vendidos reforzaron la reserva en dólares una vez pagados los dividendos. Esa reserva sigue creciendo ahora para que la compañía pueda cubrir durante más tiempo esos pagos sin verse obligada, posiblemente, a vender Bitcoin. Esa venta ya se reveló antes como un problema: presiona la cotización a la baja y, con ella, todo el modelo en el que se apoyan precisamente esos productos de crédito.

Con la reserva actual, Strategy cubre unos 22 meses de obligaciones por dividendos, algo con lo que busca tranquilizar a los inversores. A comienzos de mayo aún tenía en caja más de dos años y medio de compromisos cubiertos, pero entonces recurrió a ese colchón para amortizar deuda. Fue justo a partir de ese momento cuando los problemas de STRC empezaron a acumularse, y ahora este instrumento de crédito digital se ha convertido en la prioridad de la empresa

Las críticas ganan fuerza

Tras el anuncio, STRC subió algo más de un 1% en la preapertura, hasta 86,31 dólares. MSTR registró un avance similar, hasta superar los 96 dólares. Bitcoin, en cambio, se movió en sentido contrario y cayó ligeramente, desde unos 65.000 dólares hasta 64.500 dólares.

Las medidas de Strategy buscan, en última instancia, reactivar la maquinaria financiera llamada STRC. Aun así, las críticas son cada vez más sonoras. La compañía destinó este año miles de millones de dólares cuando el precio de Bitcoin estaba bastante más alto, y ahora, cuando el suelo del criptoinvierno parece estar a la vista, opta por acumular ese efectivo.

STRC es ahora claramente la prioridad de la empresa, pero eso no significa que haya perdido interés por la moneda digital. Al contrario: la estrategia está pensada para poder volver a aumentar al máximo sus reservas de Bitcoin a largo plazo.