SpaceX impulsa a la banca de Wall Street a su mejor trimestre desde 2021

Los grandes bancos de inversión de Estados Unidos parecen encaminarse a su mejor trimestre en años. Gracias a la salida a bolsa de SpaceX, al repunte de las megafusiones y a unos sólidos ingresos por negociación, los analistas prevén los mayores ingresos por banca de inversión desde 2021.

Según estimaciones de Bloomberg, las comisiones de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America y Citigroup aumentarán un 27% interanual en el segundo trimestre.

En conjunto, los cinco bancos alcanzarían 11.100 millones de dólares en comisiones de banca de inversión. El dato resulta llamativo porque, en ese mismo periodo, los mercados se vieron afectados por la guerra en Irán, el encarecimiento del petróleo y la incertidumbre sobre los tipos de interés.

SpaceX llena las arcas

El gran foco de atención es la salida a bolsa de SpaceX. La OPV generó para los bancos participantes alrededor de 500 millones de dólares en comisiones. Según Financial Times, se trata de la mayor cifra jamás registrada en una salida a bolsa.

Goldman Sachs y Morgan Stanley habrían ganado cada uno cerca de 100 millones de dólares con la operación.

Así, SpaceX no solo se convirtió en un acontecimiento para los inversores, sino también en una enorme fuente de ingresos para Wall Street.

La salida a bolsa encaja en una tendencia más amplia. Grandes tecnológicas como SpaceX, OpenAI y Anthropic han alcanzado tal tamaño que una sola operación ya puede reflejarse directamente en las cuentas trimestrales de los bancos.

Vuelven las megafusiones

Las fusiones y adquisiciones también vuelven a generar más ingresos. Se espera que las comisiones por M&A de los cinco mayores bancos aumenten alrededor de un 30%, hasta superar los 4.000 millones de dólares.

Es un avance relevante, ya que el mercado de operaciones se había visto frenado en los últimos años por la subida de los tipos de interés y la incertidumbre.

Ahora, sobre todo, parece reactivarse la parte alta del mercado. Vuelven las operaciones de más de 10.000 millones de dólares, mientras que algunos bancos incluso prevén que los anuncios mundiales de M&A se acerquen a niveles récord en 2026.

En el caso de las operaciones más pequeñas de capital riesgo, el panorama sigue siendo menos favorable. Los tipos elevados continúan dificultando la financiación.

La IA y la fortaleza del consumidor impulsan a los bancos

El buen momento de los bancos llega en un trimestre en el que las bolsas estadounidenses vivieron su mejor periodo en seis años. El auge de la IA, la bajada del petróleo y la resistencia del consumidor sostuvieron el ánimo del mercado.

Las divisiones de mercados también se benefician. La volatilidad en torno a Irán, los tipos de interés y las bolsas aumenta la actividad de los clientes. En particular, la negociación de acciones parece crecer con fuerza.

A ello se suma que las pérdidas crediticias siguen, por ahora, bajo control. Esto da a los bancos más margen para mostrar crecimiento de beneficios.

El listón está alto

Aun así, no todo es positivo. Las acciones bancarias ya han superado al mercado en general durante los dos últimos años. Por eso, los inversores tienen grandes expectativas. Un buen trimestre, por tanto, podría no ser suficiente.

Los inversores quieren saber, ante todo, si el consumidor estadounidense seguirá mostrando fortaleza. Si el petróleo vuelve a subir, la inflación reaparece y el crecimiento económico se ralentiza, el ánimo puede cambiar rápidamente.