Mientras los mercados financieros esperan una flexibilización de la política de tasas de interés de EE. UU., una de las mayores entidades bancarias del mundo ofrece una opinión contraria. El gigante bancario JPMorgan anticipa que el banco central, la Reserva Federal (Fed), no realizará recortes de tasas este año. ¿Por qué?
JPMorgan no espera subidas de tasas hasta 2027
Según un análisis de JPMorgan, al que tuvo acceso la agencia de noticias Reuters, la tasa de interés de EE. UU. se mantendrá estable este año dentro del rango actual del 3,50 al 3,75 por ciento. Además, el próximo movimiento de la Fed podría ser un aumento de tasas, pero no hasta el tercer trimestre de 2027.
Esto implica que no se esperan cambios en la política de tasas durante todo 2026. Una noticia desfavorable para acciones y criptomonedas, ya que tasas más bajas abaratan el crédito y aumentan la liquidez, que suele dirigirse a inversiones de riesgo.
JPMorgan basa su perspectiva en la expectativa de que el mercado laboral estadounidense se fortalecerá, mientras la inflación disminuirá gradualmente. «Esperamos que el mercado laboral se recupere en el segundo trimestre de 2026 y que el proceso de desinflación sea muy paulatino», comentan analistas del banco.
Según el banco, solo considerarían una reducción de tasas si el empleo empeorara abruptamente o la inflación descendiera significativamente.
Los mercados siguen optimistas por recortes de tasas
El tono cauteloso de JPMorgan sigue a la publicación de sólidos datos de empleo en EE. UU. A pesar de una leve desaceleración en diciembre, el desempleo cayó al 4,4 por ciento, mientras los salarios continuaron creciendo. Esto indica un mercado laboral robusto, que según muchos economistas, permite mantener la política actual por más tiempo.
No obstante, este análisis contrasta con el sentimiento de muchos expertos. Inversores como Cathie Wood predicen que la Fed podría flexibilizar aún más, en parte debido a cambios en el panorama político.
En mayo, la Fed tendrá un nuevo presidente, y el expresidente Donald Trump desea colocar a alguien que respalde su deseo de tasas más bajas.
Mientras tanto, las tensiones entre Trump y el actual presidente de la Fed, Jerome Powell, se intensifican. Trump aumenta la presión tras críticas reiteradas a la política de tasas del banco central. El Departamento de Justicia de EE. UU. incluso ha iniciado una investigación penal contra Powell.
Además, la Fed comenzó en diciembre con una forma inicial de flexibilización cuantitativa. Desde entonces, el banco central adquiere mensualmente bonos del Tesoro a corto plazo por valor de 40 mil millones de dólares.
Esto genera mayor liquidez en el sistema financiero, lo que hace más atractivas las inversiones en activos de riesgo como Bitcoin (BTC). Sin embargo, en el pasado, como durante la pandemia de coronavirus, el banco central inyectó cantidades mucho mayores en el sistema.
Inversores mantienen la esperanza de una baja
Según la herramienta CME FedWatch, los comerciantes estiman la probabilidad de un recorte de tasas en enero en solo un 5 por ciento. Sin embargo, a lo largo de 2026, el panorama es diferente: el mercado de futuros actualmente valora dos recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno (0,25 puntos porcentuales).
Si nos basamos en la opinión de los inversores, la tasa se ubicaría a finales de 2026 en un rango del 3 al 3,25 por ciento.
Además, hoy se publicará un dato crucial. Se darán a conocer las cifras del IPC de EE. UU., que muestran el ritmo de aumento de los precios de productos cotidianos, y que podrían reajustar las expectativas sobre las tasas. A las 14:30 horas sabremos más.
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