¿Seguirá siendo permitido el cripto en los fondos de pensiones estadounidenses? La caída de Bitcoin intensifica el debate

El precio de Bitcoin sufre una caída significativa, con consecuencias visibles. Tras una disminución de alrededor del cincuenta por ciento desde su pico en octubre, se han evaporado más de dos billones de dólares en valor criptográfico a nivel mundial. Leer más.

Esta caída agudiza el debate sobre si las criptomonedas tienen cabida en los fondos de pensiones estadounidenses, como los planes 401(k), que están diseñados para ofrecer estabilidad y seguridad.

En Estados Unidos, millones de personas ahorran para su jubilación a través de un 401(k). Se trata de un mercado que supera los doce billones de dólares. Por ello, reguladores, políticos y gestores de fondos observan con preocupación el reciente desplome de las criptomonedas y los riesgos que los activos digitales podrían representar en las carteras de pensiones.

El precio de Bitcoin pone el foco en los riesgos de pensiones

Según los críticos, la volatilidad de las criptomonedas es incompatible con el ahorro para pensiones. Lee Reiners, del Duke Financial Economics Center, argumenta que los fondos de pensiones no están destinados a la especulación. Señala que los empleados pueden decidir por sí mismos invertir en criptomonedas, pero un 401(k) está diseñado para asegurar un ingreso estable a largo plazo.

Reiners también observa que muchos fondos de pensiones ya tienen exposición indirecta a las criptomonedas. Grandes empresas cotizadas como Coinbase están incluidas en índices bursátiles amplios.

En su opinión, ese riesgo es más que suficiente. Las inversiones directas en criptomonedas o ETFs de criptomonedas podrían hacer a los empleadores vulnerables legalmente, ya que los empleados podrían demandarlos en caso de grandes pérdidas.

Trump y la SEC abren la puerta

La sincronización del desplome es notable. El presidente estadounidense Donald Trump previamente autorizó permitir inversiones alternativas dentro de los planes de pensiones, incluyendo criptomonedas. Además, el presidente de la SEC, Paul Atkins, mencionó recientemente que es el momento adecuado para abrir el mercado de pensiones a las criptomonedas.

Sin embargo, con la reciente caída del mercado, esa ambición parece en riesgo. Los gestores de pensiones están legalmente obligados a actuar con cautela. Los movimientos recientes del mercado hacen más difícil defender las criptomonedas como un producto de pensiones responsable.

‘Las criptomonedas son demasiado volátiles para las pensiones’

El problema central, según muchos expertos, sigue siendo la extrema volatilidad del mercado. Inversiones tradicionales como el S&P 500 también experimentan fluctuaciones, pero generalmente solo durante crisis excepcionales. Además, en esos casos, el gobierno suele intervenir y existen mecanismos de protección claros.

En el caso de las criptomonedas, esa red de seguridad es en gran medida inexistente. Los precios pueden variar en decenas de porcentaje en cuestión de días o incluso horas, sin que ninguna entidad central estabilice el mercado. Esto las hace, según los críticos, inadecuadas para ahorros destinados a asegurar toda una vida.

Sin embargo, también hay defensores

No todos están de acuerdo con esta visión. Algunas partes sostienen que las criptomonedas deben evaluarse con una perspectiva a largo plazo. BlockTrust IRA, una plataforma que combina inversiones de pensiones con estrategias algorítmicas, se sorprendió recientemente por la fuerte caída. A pesar de esto, la empresa mantiene una visión a largo plazo.

Según el director técnico Maximilian Pace, las criptomonedas no deben abordarse como un comerciante diario, sino como un capitalista de riesgo. En un periodo de cinco a diez años, los riesgos pueden ser más manejables, especialmente con estrategias activas en lugar de simplemente mantener.

¿Blockchain como base para un nuevo sistema de pensiones?

Otra perspectiva proviene de Franklin Templeton. Allí, se presta menos atención a las criptomonedas individuales y más a la tecnología subyacente. Según Robert Crossley, la blockchain podría ayudar a modernizar el sistema de pensiones fragmentado.

Tokenizando activos y gestionándolos a través de monederos digitales, los ahorradores obtendrían más control y transparencia. En un modelo así, un plan de pensiones completo podría consistir en activos digitales programables. Esto requiere reglas claras, pero podría transformar significativamente el sector.

Si las criptomonedas tendrán un lugar permanente en los fondos de pensiones estadounidenses sigue siendo incierto. Lo que es claro es que el reciente colapso ha reavivado el debate y que los gestores de pensiones enfrentan decisiones difíciles mientras el precio de Bitcoin sigue siendo tan volátil.