Saylor recupera la corona: Strategy supera a BlackRock en tenencia de Bitcoins

Michael Saylor ha recuperado su corona. Gracias a una mega compra de la semana pasada, Strategy ahora posee más Bitcoin (BTC) que el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock. Un hito histórico para la empresa cotizada en bolsa.

Strategy lidera tras su tercera mayor compra de BTC

BlackRock ha estado mucho tiempo en la cima, pero ahora Strategy lo ha superado. Ayer, la empresa anunció que la semana pasada compró Bitcoins por valor de 2,54 mil millones de dólares. Es la compra más grande desde noviembre de 2024 y la tercera mayor en su historia.

Con esto, el total de Bitcoins en su tesorería asciende a 815.061, valorados en más de 61,5 mil millones de dólares. Strategy se convirtió en la primera empresa en romper la barrera de las 800.000 monedas. BlackRock posee actualmente 802.823 Bitcoins, lo que deja una diferencia de 12.238 monedas.

Es importante señalar que BlackRock no compra estas monedas para sí mismo, sino en nombre de los inversores de su ETF de Bitcoin iShares (ticker: IBIT). Se trata de un fondo cotizado que mantiene Bitcoins reales y cuyos títulos replican el precio uno a uno.

Por el contrario, Strategy compra para su propia cuenta, con Bitcoin como pilar de su balance empresarial.

La historia comenzó en agosto de 2020, cuando la empresa aún se llamaba MicroStrategy. El fundador Michael Saylor estaba preocupado por la avalancha de nuevos dólares que los bancos centrales inyectaban en el mundo durante la crisis del coronavirus.

En lugar de mantener el efectivo en la caja de la empresa, decidió invertir el dinero en la escasa criptomoneda. Así, los accionistas tienen solo una exposición indirecta a través del precio de MSTR.

En términos de cantidad pura, aún hay dos reservas más grandes. Se estima que el creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, posee alrededor de 1,1 millones de monedas, que llevan quince años sin moverse.

La criptobolsa Coinbase gestiona aproximadamente 976.000 Bitcoins, pero la gran mayoría pertenece a clientes y fondos ETF. El intercambio solo actúa como custodio.

Esto convierte a Strategy en la mayor entidad que realmente tiene Bitcoin en su propio balance.

Fondo récord sufre por corrección de Bitcoin

IBIT comenzó el 11 de enero de 2024 y se convirtió inmediatamente en el fondo cotizado más rápido en alcanzar los 1, 10, 40 y 70 mil millones de dólares en activos gestionados. En noviembre del año pasado, incluso superó al propio fondo de oro de BlackRock, un clásico con dos décadas de trayectoria.

El 12 de marzo de 2024, IBIT tomó el liderazgo del negocio de Saylor. Dos meses después, el fondo también desbancó al GBTC de Grayscale. Luego, IBIT creció hasta convertirse en un coloso con 805.534 Bitcoins en su pico, a finales de octubre del año pasado.

Desde entonces, ese volumen se ha reducido lentamente debido a la fuerte caída del precio de Bitcoin. Los inversionistas retiraron capital y BlackRock tuvo que vender Bitcoins para pagarles.

Strategy se beneficia gracias a nueva estrategia

Al mismo tiempo, Strategy ha aprovechado al máximo los precios más bajos. Solo este año, la empresa adquirió 142.500 Bitcoins, casi tres veces la cantidad minada en el mismo periodo.

Este ritmo no se puede comparar con lo que la empresa del Nasdaq compró en el anterior mercado bajista. La explicación se llama STRC, una nueva acción preferente introducida el año pasado.

Hasta el año pasado, Strategy financiaba sus compras principalmente a través de nuevas acciones de MSTR y bonos convertibles. Estos instrumentos funcionan bien cuando el precio de Bitcoin sube, ya que los inversionistas están ansiosos por participar. Si el precio cae, se vuelve mucho más difícil recaudar capital.

STRC invierte esa lógica. La acción preferente ofrece un rendimiento fijo, independientemente del precio de Bitcoin. Y en un mercado inestable, los inversionistas buscan precisamente ese tipo de ingresos fijos.

Por ello, Strategy ahora recauda miles de millones con facilidad, que luego se utilizan para adquirir más Bitcoins. Un motor que sigue funcionando a pleno rendimiento.