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Samsung y SK Hynix han anunciado ambiciosos planes de inversión en chips, centros de datos de inteligencia artificial y nuevas plantas de producción. Aun así, sus acciones se desplomaron hoy. Samsung cayó un 4,7%, mientras que SK Hynix perdió un 3,4%. La presión también alcanzó al conjunto de la Bolsa surcoreana: el KOSPI retrocedió alrededor de un 2%.
El movimiento resulta llamativo, porque ambas compañías acaban de presentar planes que suman cerca de 1,3 billones de dólares en inversiones para la próxima década.
Grandes planes, poca confianza
Samsung Group presentó al presidente surcoreano, Lee Jae-myung, un paquete de inversión de unos 1.000 billones de wones. SK Group planteó un plan similar. Los fondos se destinarán, entre otros proyectos, a nuevas fábricas de chips, centros de datos de IA y al desarrollo de clústeres de semiconductores.
En condiciones normales, anuncios de este calibre habrían entusiasmado a los inversores. Al fin y al cabo, confirman que Samsung y SK Hynix aspiran a desempeñar un papel central en la infraestructura mundial de la IA. Pero el mercado no se fija ahora solo en el crecimiento.
La principal duda entre los inversores es si estas enormes inversiones en IA acabarán generando una rentabilidad suficiente.
El cansancio con la IA golpea con fuerza a Corea del Sur
Corea del Sur es especialmente sensible al sentimiento en torno a los chips. Samsung y SK Hynix representan juntas alrededor del 42% del KOSPI. Por eso, cuando los inversores de todo el mundo recogen beneficios en valores ligados a la IA, Seúl lo nota de inmediato.
La semana pasada, la Bolsa surcoreana llegó a activar en dos ocasiones los mecanismos de interrupción de la negociación, debido al fuerte aumento de la volatilidad en los valores de semiconductores. Es una señal clara del nerviosismo que se ha instalado en el mercado.
Tras meses de subidas, el sentimiento ha cambiado. No porque la IA haya dejado de ser relevante, sino porque los inversores cuestionan las valoraciones, los márgenes y el ritmo al que las empresas siguen invirtiendo.
Golpe a la operativa especulativa
A ello se sumó otro revés. Korea Exchange canceló el lanzamiento previsto de opciones semanales sobre grandes valores como Samsung, SK Hynix, Hyundai Motor y LG Energy Solution. Los supervisores intervinieron después de que los inversores minoristas acudieran en masa a ETF con doble apalancamiento, una dinámica que había llevado la volatilidad del KOSPI a niveles récord.
La cancelación de esas opciones eliminó una herramienta clave para los operadores de corto plazo. El efecto fue inmediato sobre la demanda especulativa de las grandes acciones coreanas.
La geopolítica también sigue pesando. Estados Unidos atacó durante el fin de semana objetivos militares iraníes, tras lo cual ambas partes volvieron a pactar una pausa en los ataques y la continuación de las conversaciones. Ese contexto mantiene la cautela entre los inversores. Mientras la situación en torno a Irán y el estrecho de Ormuz siga siendo frágil, persistirá la incertidumbre sobre el petróleo, la inflación y el apetito global por el riesgo.