Las acciones europeas de defensa cotizan con fuertes caídas tras conocerse que Alemania podría renunciar a la construcción de seis nuevos buques de guerra. Rheinmetall se llevó el golpe más duro y cedió más del 14%.
Según el texto facilitado, Berlín estaría planteándose cancelar el proyecto multimillonario de las fragatas F126. Ese programa podría haber sido el mayor encargo alemán de buques de guerra desde la Segunda Guerra Mundial.
En su lugar, Alemania optaría por ocho fragatas Meko A-200 de menor tamaño. La noticia no solo afecta a Rheinmetall, sino también al relato de fondo que sostiene a las acciones europeas de defensa.
Rheinmetall se queda sin un posible megacontrato
Rheinmetall era la gran favorita para convertirse en contratista principal del programa F126. El acuerdo, según la información publicada, podría haber alcanzado un valor de 12.800 millones de euros.
Para una empresa que en los últimos años se ha beneficiado con fuerza del aumento de los presupuestos de defensa y de los contratos del Gobierno alemán, se trata de un contratiempo importante.
Los inversores veían a Rheinmetall como una de las grandes beneficiadas del nuevo ciclo europeo de defensa. La guerra en Ucrania, las tensiones geopolíticas y el llamamiento a una mayor autonomía militar europea alimentaron unas expectativas muy elevadas.
Ventas generalizadas en el sector defensa
La corrección no se limitó a Rheinmetall. También bajaron Hensoldt, Renk, Saab, Leonardo y BAE Systems. Esto apunta a una preocupación más amplia entre los inversores respecto a las empresas de defensa.
La cuestión es si todo el gasto en defensa prometido acaba llegando de verdad a las compañías. En los últimos años, los gobiernos europeos han hablado en términos contundentes de rearme, más munición, tanques, misiles, defensa aérea y buques de guerra.
La euforia por la defensa pierde brillo
Las acciones de defensa venían de un periodo sólido, pero 2026 está siendo, por ahora, más complicado. Los inversores contemplan la posibilidad de acuerdos de paz en Ucrania y en Oriente Próximo.
Si disminuye la tensión geopolítica, parte de la urgencia que impulsa el gasto militar se diluye. Eso no significa que Europa vaya a dejar de rearmarse de golpe. La necesidad estructural de inversión en defensa sigue siendo elevada. Pero es posible que el mercado lo haya descontado en exceso y demasiado rápido.
En cuanto se percibe que los pedidos son menos seguros de lo esperado, las acciones quedan expuestas.
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