Introducción
Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, fue fundada en 1989 por Michael Saylor y Sanju Bansal. La compañía comenzó como proveedora de software de business intelligence y soluciones de análisis de datos, convirtiéndose a finales de los años 90 en un nombre consolidado dentro del sector tecnológico.
Aunque Strategy tuvo éxito durante décadas en el mundo de la tecnología, en 2020 la empresa llegó a un punto de inflexión crucial. Bajo el liderazgo de Michael Saylor, tomó una decisión estratégica que cambiaría no solo su futuro, sino también el de la industria cripto: adoptar Bitcoin (BTC) como su principal activo de reserva. Esta jugada convirtió rápidamente a Strategy en una de las compañías más influyentes del ecosistema.
Bitcoin como estrategia corporativa
En agosto de 2020, cuando Bitcoin cotizaba en torno a los 11.000 dólares, Strategy anunció que invertiría 250 millones de dólares de sus reservas en BTC. La motivación detrás de esta decisión era clara: Michael Saylor anticipaba una creciente inflación y la pérdida de poder adquisitivo del dólar, considerando a Bitcoin como una forma superior de almacenar valor.
Esto fue solo el comienzo. Strategy continuó comprando Bitcoin tanto en picos como en caídas de mercado, acumulando una enorme cantidad de BTC en muy poco tiempo.
¿Cuánto Bitcoin posee MicroStrategy?
Actualmente la compañía posee más de 499.000 Bitcoins, lo que equivale al 2,3% del suministro total de 21 millones. Esto la convierte en el mayor tenedor institucional de Bitcoin en todo el mundo.
¿¿Cómo financia Strategy estas compras de Bitcoin?
Para costear estas adquisiciones masivas, Strategy emplea varias vías de financiación:
- Venta de bonos convertibles: ha recaudado miles de millones emitiendo bonos que pueden transformarse en acciones de la empresa.
- Emisión de acciones: también lanza nuevas acciones para captar capital adicional.
- Beneficios operativos: utiliza parte de sus ingresos para seguir comprando Bitcoin.
Gracias a este agresivo plan, Strategy es hoy la mayor empresa pública con tenencias de Bitcoin, con casi medio millón en reserva. Ninguna otra compañía se acerca a estas cifras.
La acción de MicroStrategy alcanza niveles récord
La acción de MicroStrategy, también conocida en bolsa como MicroStrategy stock (MSTR), ha experimentado enormes fluctuaciones en los últimos años. La estrategia con Bitcoin de Strategy ha tenido un impacto directo en el precio de sus acciones. Durante el bull market de 2021, las acciones llegaron a superar los 100 dólares. Posteriormente, la bearmarket golpeó con fuerza y el precio cayó hasta casi los 14 dólares.
Más tarde, gracias a su estrategia con Bitcoin y al aumento del precio de BTC en los años siguientes, el valor de MSTR subió hasta niveles descomunales, alcanzando más de 500 dólares.
Cada vez más inversores ven a Strategy como una forma alternativa de exponerse a Bitcoin sin necesidad de comprar directamente la criptomoneda. Por ello, las acciones de Strategy se han convertido en una especie de proxy de Bitcoin.
Strategy y el S&P 500
A pesar del crecimiento espectacular de la empresa, Strategy todavía no forma parte del índice S&P 500. Este índice está compuesto por las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos, pero la inclusión no depende únicamente de la capitalización de mercado. Se exige, además, un modelo de negocio rentable y sostenible, y la gran dependencia de Strategy respecto a Bitcoin hace que este proceso sea complejo e impredecible.
No obstante, si el precio de Bitcoin sigue subiendo, parece solo cuestión de tiempo que Strategy logre entrar en este prestigioso índice bursátil.
A finales de 2024, la compañía alcanzó otro gran hito: fue incluida en el índice Nasdaq-100, que agrupa a las cien mayores empresas de la bolsa tecnológica estadounidense.
La visión de Michael Saylor
Michael Saylor es uno de los mayores defensores de Bitcoin en todo el mundo. Cree firmemente que BTC dominará el futuro del dinero. Para él, Bitcoin es oro digital, y predice que cada vez más empresas y gobiernos adoptarán Bitcoin como activo de reserva.
Su visión ha hecho que Strategy transforme por completo su modelo de negocio. Aunque sigue activa en el sector de business intelligence, Bitcoin se ha convertido ahora en el núcleo de su estrategia.
El 5 de febrero de 2025, la empresa cambió oficialmente su nombre de MicroStrategy a Strategy. Este cambio de nombre refleja el giro total de la compañía hacia Bitcoin. El nuevo logotipo incluye una “B” estilizada, que simboliza la estrategia de la empresa basada en BTC.
Críticas y riesgos
Aunque muchos inversores ven a Strategy como una compañía innovadora, también existen voces críticas. Los tres principales riesgos para la empresa son los siguientes:
- Incertidumbre regulatoria: los gobiernos de todo el mundo están trabajando en normativas más estrictas para el sector cripto. Si la regulación resultara desfavorable, esto podría afectar a las operaciones de Strategy.
- Dependencia extrema de Bitcoin: el modelo de negocio de Strategy gira por completo en torno a BTC. Si el precio de Bitcoin se desplomara, las consecuencias podrían ser catastróficas para la empresa. Michael Saylor, sin embargo, tiene una fe inquebrantable en el futuro de Bitcoin, por lo que no parece preocupado por este riesgo.
- Elevada deuda: la compañía ha acumulado miles de millones de dólares de deuda a través de la emisión de bonos convertibles para financiar la compra de Bitcoin. Si los rendimientos de BTC no fueran suficientes para cubrir los costes de financiación, podrían surgir problemas financieros.
El futuro de Strategy
Strategy continúa firme en su estrategia de Bitcoin y no muestra señales de querer detener sus compras. Michael Saylor está convencido de que BTC es el futuro de nuestro sistema financiero, y sigue defendiendo activamente una mayor adopción de los activos digitales.
Esto significa que el futuro de Strategy depende en gran medida del rendimiento de Bitcoin. Si BTC sigue aumentando su valor y es cada vez más aceptado como reserva de valor mundial, Strategy podría convertirse en uno de los grandes ganadores de la revolución financiera.
En cambio, si Bitcoin sufre la presión de una regulación adversa o una caída prolongada de precios, Strategy podría convertirse en uno de los grandes perdedores.
Sea cual sea el desenlace, hay algo seguro: Strategy ya se ha ganado un lugar en la historia de Bitcoin como la primera gran empresa cotizada que apostó plenamente por la criptomoneda más grande del mundo.