Persistente inflación en EE. UU. presiona los mercados: ¿qué significa esto para el precio del Bitcoin?

La inflación PCE, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, se mantiene obstinadamente alta. Los datos recién publicados de enero muestran que la PCE general aumentó un 0,3% mensual, en línea con las expectativas. En términos interanuales, la cifra fue del 2,8%, ligeramente inferior al 2,9% esperado.

La PCE subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, aumentó un 0,4% mensual y un 3,1% interanual. Ambas cifras coincidieron con las expectativas, pero están muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.

El crecimiento económico decepciona considerablemente

Junto con los datos de la PCE, también se publicó la revisión del PIB de Estados Unidos para el cuarto trimestre de 2025. La economía creció solo un 0,7% en el cuarto trimestre. Esto es mucho menor que la estimación inicial del 1,4%. Esta cifra representa la tasa anualizada si el ritmo se mantuviera durante todo el año (trimestral sobre trimestral).

Los economistas esperaban un 1,5%. Tras un crecimiento del 4,4% en el tercer trimestre, esto representa una desaceleración notable. La combinación de una inflación persistentemente alta y un crecimiento decepcionante alimenta el temor a la estanflación, un escenario en el que la economía se contrae mientras los precios siguen subiendo.

Baja de tasas parece momentáneamente descartada

El mercado ya ha sacado conclusiones firmes de los nuevos datos de inflación. En el mercado de futuros, los operadores dan por hecho que la Reserva Federal dejará las tasas sin cambios en la próxima reunión sin cambios. Por lo tanto, parece que una baja de tasas rápida está momentáneamente descartada.

Esta perspectiva ha cambiado considerablemente en poco tiempo. Mientras que hace unas semanas los inversionistas esperaban un primer paso en verano, ahora se prevé que la Fed espere más tiempo. La incertidumbre en torno a Irán y el fuerte aumento de los precios del petróleo han reforzado este cambio.

Al mismo tiempo, esto hace que la situación sea más sensible, ya que los actuales datos de la PCE corresponden a un período anterior a esta nueva crisis energética. La presión inflacionaria por los precios más altos del petróleo podría no ser aún completamente visible.

¿Qué significa esto para Bitcoin y acciones?

Para el mercado de acciones, el panorama es sombrío. Una inflación más alta combinada con un crecimiento menor y una Fed que no puede intervenir es lo peor de ambos mundos. El S&P 500 ya cotiza más de un 10% por debajo del pico de enero.

Para Bitcoin (BTC), el panorama es mixto. Por un lado, la ausencia de bajadas de tasas hace que las inversiones riesgosas sean menos atractivas. Por otro lado, Bitcoin se posiciona cada vez más como una alternativa en tiempos de incertidumbre monetaria. Esta semana el precio se mantuvo por encima de $70,000 a pesar del caos en los mercados.

La verdadera prueba vendrá con los datos de la PCE de febrero y marzo, cuando el impacto de la explosión de los precios del petróleo sea visible. Analistas de RSM esperan que la inflación general en marzo suba al menos un 0,6%, de los cuales un 0,4% será directamente por los precios más altos de la energía. Si esto se confirma, será casi imposible para la Fed reducir tasas este año.