Nueva normativa sobre stablecoins de Trump: la FDIC revela reglas para bancos

Con la firma de la GENIUS Act, el presidente Trump abrió el año pasado la puerta a las stablecoins en el sistema bancario estadounidense. Ayer, la FDIC dio el siguiente paso al proponer reglas concretas para los bancos que quieren emitir stablecoins. El tiempo corre, ya que las reglas deben estar finalizadas a más tardar a mediados de julio.

Primera ley federal sobre criptomonedas en EE. UU.

Ayer, la junta directiva de la FDIC aprobó una propuesta amplia de regulación que establece cómo las subsidiarias de los bancos pueden emitir y gestionar stablecoins. La FDIC, siglas de la Federal Deposit Insurance Corporation, asegura los depósitos en miles de bancos estadounidenses y es uno de los reguladores encargados de implementar la GENIUS Act.

La GENIUS Act fue firmada el 18 de julio de 2025 por el presidente Donald Trump y es la primera ley federal sobre criptomonedas en los Estados Unidos. GENIUS significa Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins. La ley contiene un extenso paquete de regulaciones.

Solo las entidades registradas pueden emitir stablecoins en EE. UU. y los emisores deben respaldar sus monedas completamente con dólares u otros activos líquidos comparables. Deben cumplir con las normas contra el blanqueo de capitales y someterse a auditorías anuales.

Además, las stablecoins no se consideran valores ni materias primas, sino que están bajo supervisión bancaria. En caso de quiebra de un emisor, los poseedores de stablecoins tienen prioridad sobre otros acreedores.

FDIC detalla las regulaciones

Varios reguladores están trabajando en la implementación de la ley. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) presentó en febrero su propia propuesta regulatoria y la semana pasada el Departamento del Tesoro publicó reglas para emisores más pequeños regulados por los estados. Según el presidente Travis Hill, la propuesta del FDIC «en muchos aspectos» se alinea con estas.

Mientras la GENIUS Act establece las directrices generales, la FDIC las concreta. Las reservas deben consistir en bonos del Tesoro de EE. UU., saldos en dólares en la Reserva Federal o depósitos bancarios asegurados. Estos serán controlados diariamente y deben mantenerse separados de otras actividades comerciales.

Los clientes que deseen cambiar sus stablecoins por dólares deben ser atendidos en principio dentro de dos días hábiles. En caso de retiros importantes que superen el 10% del valor en circulación en 24 horas, el emisor debe informar a la FDIC.

Para los nuevos emisores, se establece un requisito mínimo de capital de 5 millones de dólares durante los primeros tres años. Además, deben mantener un colchón separado equivalente a los costos operativos de doce meses, aparte de las reservas obligatorias.

La propuesta estará abierta a comentarios públicos durante 60 días. La GENIUS Act establece que todos los reguladores deben haber finalizado sus reglas el 18 de julio de 2026, exactamente un año después de la firma de la ley.

CLARITY Act en el horizonte

Mientras tanto, el Congreso trabaja en otra ley: la Digital Asset Market Clarity Act, conocida como CLARITY Act. Esta ley más amplia sobre criptomonedas regula no solo las stablecoins sino todo el ámbito de los activos digitales y debe aclarar qué regulador tiene competencias sobre qué áreas.

La CLARITY Act fue aprobada por la Cámara de Representantes en julio del año pasado, pero está estancada en el Senado. El gran obstáculo: la cuestión de si las plataformas de criptomonedas pueden ofrecer rendimientos a los usuarios que mantengan stablecoins. Los bancos temen que tal producto canibalice sus cuentas de ahorro y están presionando fuertemente contra cualquier forma de interés sobre las stablecoins.

No obstante, parece que hay avances. El senador republicano Bill Hagerty dijo ayer en una conferencia que la propuesta podría considerarse ya la próxima semana. «En el lado del comité bancario, estamos casi listos,» expresó Hagerty. Espera que los problemas restantes se puedan resolver este mes.

El texto actual del proyecto prohíbe el rendimiento por simplemente mantener stablecoins, pero permite programas de recompensas limitados basados en la actividad. Queda por ver si ese compromiso será suficiente para satisfacer tanto a bancos como a empresas de criptomonedas.