Los mineros de Bitcoin cotizados vendieron más Bitcoin (BTC) en el primer trimestre de 2026 que en todo 2025. Esto refleja la creciente presión sobre el sector.
Mineros públicos como MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific y Bitdeer vendieron conjuntamente más de 32.000 Bitcoins en el primer trimestre. Este volumen de ventas supera incluso los niveles observados durante períodos de estrés en anteriores mercados bajistas.
Los mineros enfrentan la disminución de la rentabilidad
La principal causa es la presión sobre la rentabilidad de la minería. El llamado hashprice, una medida clave de los ingresos de la minería, ha caído a aproximadamente 33 dólares por petahash al día.
Esto es problemático, ya que para muchos mineros, especialmente aquellos con equipos más antiguos, los 35 dólares son el punto de equilibrio. Cuando los ingresos caen por debajo de este umbral, partes del sector entran directamente en zona de riesgo.
La división del sector se acentúa
El mundo de la minería parece dividirse en dos grupos. Por un lado, están las empresas que se ven obligadas a liquidar sus Bitcoins para cubrir costos operativos. Por otro, están las que intentan mantener sus Bitcoins como reserva estratégica a largo plazo.
Sin embargo, actualmente, parece que el primer grupo está ganando terreno. La combinación de creciente competencia, menores recompensas por bloque y condiciones macroeconómicas difíciles hace que muchos mineros encuentren cada vez más difícil mantener sus posiciones.
Las reservas de Bitcoin de los mineros siguen disminuyendo
La reserva total de Bitcoin de los mineros también ha estado disminuyendo. A finales de 2023, los mineros mantenían más de 1,86 millones de Bitcoin. Ahora, esa cifra ha bajado a aproximadamente 1,8 millones de Bitcoin.
Esto todavía parece una cantidad considerable, pero la tendencia es más significativa que el número absoluto. Indica que los mineros no solo venden su nueva producción, sino que también deben recurrir a parte de sus reservas existentes.
Altos costos y precios bajos obligan a tomar medidas
Lo que complica aún más la situación es que esto ocurre en un período en el que el precio del Bitcoin no sube lo suficiente como para aliviar totalmente la presión. Al mismo tiempo, los costos energéticos y la competencia permanecen elevados.
Esto afecta especialmente a los mineros con costos más altos. Si la tendencia persiste, una mayor capitulación en el sector parece inevitable.
Contraste con las empresas de tesorería de Bitcoin
Es notable el contraste con empresas como Strategy. Mientras los mineros deben vender sus Bitcoins para sobrevivir, las empresas de tesorería aprovechan la debilidad del precio para comprar más Bitcoins.
Esta diferencia refleja mucho sobre la estructura actual del mercado. Mientras los mineros están presionados por su modelo operativo, las empresas de tesorería pueden beneficiarse al absorber el exceso de oferta.
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