Micron sube un 12% y Sandisk un 14%: la IA china impulsa a los valores de chips

Las acciones de los fabricantes de chips protagonizaron el martes un fuerte rebote tras la intensa oleada de ventas de la semana pasada. Compañías como Micron Technology, Sandisk, SK Hynix y Western Digital registraron subidas superiores al 10%.

Paradójicamente, el auge de modelos chinos de IA de bajo coste, que inicialmente provocó nerviosismo en el mercado, parece haberse convertido ahora en uno de los principales motivos de optimismo.

La IA china deja de verse como una amenaza y empieza a percibirse como una oportunidad

La semana pasada, las acciones del sector sufrieron fuertes caídas después de que la desarrolladora china de IA Moonshot AI presentara su modelo de código abierto Kimi K3. El sistema ofrece un rendimiento comparable al de los mejores modelos estadounidenses en algunos apartados, pero con costes de desarrollo considerablemente más bajos.

Eso abrió el debate sobre si las grandes tecnológicas estadounidenses están invirtiendo demasiado en costosas infraestructuras de inteligencia artificial.

Según varios analistas, sin embargo, ese temor parece exagerado. Nancy Tengler, consejera delegada de Laffer Tengler Investments, compara la situación con el pánico que generó DeepSeek a comienzos de año. Entonces, las acciones de chips también se desplomaron de forma breve, antes de que los inversores que aprovecharon la caída acabaran siendo recompensados.

El martes, las cotizaciones rebotaron con fuerza. Micron avanzó más de un 12%, Sandisk subió más de un 14% y SK Hynix, Seagate y Western Digital también registraron ganancias de dos dígitos.

Más IA implica también más demanda de memoria

Según Vivek Arya, analista de Bank of America, el auge de la IA de código abierto apenas altera la demanda estructural de chips de memoria. Al contrario, espera que esa demanda siga aumentando.

Aunque los desarrolladores chinos están logrando que sus modelos sean más eficientes, siguen necesitando enormes cantidades de memoria. Kimi K3, por ejemplo, cuenta con 2,8 billones de parámetros, de los cuales unos 50.000 millones están activos al mismo tiempo. Precisamente ese tamaño hace que los chips de memoria de alto rendimiento sigan siendo imprescindibles.

Arya añade otra ventaja relevante de la IA de código abierto. Cada vez que un desarrollador descarga uno de estos modelos y lo ejecuta de forma local, se genera nueva demanda de hardware de memoria. En los modelos de IA cerrados, todo el procesamiento se realiza de manera centralizada en centros de datos, por lo que esa demanda adicional es mucho más limitada.

Los inversores vuelven a ver margen para nuevas subidas

Otros expertos del mercado también mantienen una visión positiva sobre el sector. Brian Mulberry, de Zacks Investment Management, señala que las valoraciones de muchas compañías de chips vuelven a resultar atractivas tras la reciente corrección. Además, los sólidos resultados trimestrales de empresas ajenas al sector tecnológico están reforzando la confianza en el crecimiento de los beneficios de los fabricantes de semiconductores.

El gestor de carteras Hendi Susanto, de Gabelli Funds, prevé además que la demanda de chips de memoria siga superando a la oferta también el próximo año. Eso podría sostener los precios y reforzar aún más la rentabilidad de compañías como Micron.

El conjunto del sector de semiconductores también se benefició del rebote. El PHLX Semiconductor Index cerró el martes con una subida superior al 5%, en su mejor sesión en más de un mes.