Michael Burry apuesta contra Oracle y la neerlandesa de IA Nebius

Michael Burry ha abierto dos nuevas posiciones cortas. Esta vez, el inversor conocido por ‘The Big Short’ apunta a Oracle y a la neerlandesa Nebius, dos compañías muy vinculadas a la fuerte ola de inversión en inteligencia artificial.

Burry cree que ambas acciones pueden caer con fuerza y lleva tiempo advirtiendo de que el actual rally de la IA no es sostenible. Aunque confía en la tecnología, prevé que el enorme apetito inversor acabe dejando también muchos perdedores.

Incluso habla de futuras ‘ciudades fantasma’: empresas y centros de datos en los que se han invertido miles de millones, pero para los que finalmente no habrá suficiente demanda.

Michael Burry apuesta por la caída de Oracle y Nebius

Burry dio a conocer sus nuevas posiciones el 6 de agosto a través de Substack. Volvió a abrir una posición corta en Oracle con la acción a 144,63 dólares. Con esta estrategia gana dinero si el valor cae desde ese nivel.

En Nebius también optó por una posición corta directa, abierta en torno a los 211,77 dólares. Decidió no utilizar opciones de venta, porque, según explicó, eran excepcionalmente caras.

Las nuevas posiciones encajan con su advertencia más amplia sobre el sector de la IA. Burry no cuestiona necesariamente el potencial de la inteligencia artificial, pero cree que los inversores son demasiado optimistas sobre cuántas empresas acabarán beneficiándose de esta enorme ola de inversión.

Recientemente llegó a advertir de una posible caída bursátil que recuerda a la de 1987. En aquel Lunes Negro, Wall Street sufrió un golpe histórico en una sola sesión.

Por qué Burry elige precisamente Oracle y Nebius

Oracle está profundamente implicada en la construcción de nueva infraestructura para IA. La compañía mantiene grandes acuerdos de centros de datos con OpenAI y desempeña un papel relevante en el proyecto Stargate.

Pero eso también conlleva riesgos. Para ampliar de forma masiva su capacidad de centros de datos, Oracle debe invertir grandes sumas de dinero. Eso aumenta su dependencia de que grandes clientes como OpenAI puedan seguir cumpliendo sus compromisos financieros.

Estas dudas no son infundadas. Las cifras financieras filtradas de OpenAI correspondientes a 2024 y 2025 suscitaron preguntas sobre los enormes costes de la empresa de IA. Además, S&P Global rebajó en julio la calificación crediticia de Oracle.

En el caso de Nebius, el riesgo es distinto. La empresa construye infraestructura en la nube para IA y puede beneficiarse con fuerza si la demanda de capacidad de cálculo sigue creciendo. Al mismo tiempo, actualmente continúa registrando fuertes pérdidas.

Para Burry, ambas acciones son ejemplos de compañías cuya valoración depende en gran medida de la expectativa de que la ola de inversión en IA continúe durante muchos años.

Nvidia también desempeña un papel clave

Llama la atención que tanto Oracle como Nebius estén cada vez más estrechamente vinculadas a Nvidia.

Nvidia invirtió 2.000 millones de dólares en Nebius para apoyar la expansión de su infraestructura de nube para IA. Al mismo tiempo, el gigante de los chips estaría negociando un respaldo financiero para OpenAI que podría alcanzar los 250.000 millones de dólares.

Esto da a las empresas implicadas una mayor capacidad financiera, pero también alimenta nuevas críticas. Los inversores muestran preocupación por la llamada financiación circular dentro del sector de la IA. En este esquema, las compañías invierten unas en otras mientras compran al mismo tiempo sus productos y servicios.

Si la demanda de infraestructura de IA sigue creciendo con fuerza, esa interdependencia puede resultar positiva. Pero si la ola inversora se debilita, los problemas de un gran actor podrían propagarse más rápido al resto del sector.

Burry parece estar apostando precisamente por ese último escenario. Con sus nuevas posiciones cortas, confía en que las enormes expectativas en torno a la IA no puedan cumplirse por completo.