Michael Burry advierte sobre una posible caída: la actual alza tecnológica recuerda al pico del año 2000

Michael Burry, el inversionista que ganó fama mundial con la película «The Big Short», advierte que el índice Nasdaq 100 se encamina hacia un desplome significativo. Según él, el repunte parabólico de las acciones tecnológicas ha llevado las valoraciones a niveles insostenibles.

En una publicación en Substack, Burry estableció paralelismos con la burbuja de las puntocom de principios de 2000, justo antes de su estallido. Una burbuja se forma cuando los inversionistas elevan los precios mediante la especulación, mucho más allá del valor real que justificarían las empresas subyacentes.

Le preocupa especialmente el aumento explosivo de las acciones de semiconductores. El Índice de Semiconductores de Filadelfia, que incluye grandes empresas de chips, ha subido casi un 70 por ciento desde finales de marzo. Según Burry, el mercado está comenzando a mostrar características de una manía especulativa.

Burry detecta una sobrevaloración ‘histórica’

Según Burry, el Nasdaq 100 está extremadamente sobrevalorado. Actualmente, el índice cotiza a unas 43 veces las ganancias esperadas, mientras que un nivel más saludable, según él, estaría en torno a 30 veces las ganancias. La relación precio-beneficio indica cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas por cada dólar de ganancia de una empresa.

Burry cree que Wall Street sobreestima significativamente el crecimiento de beneficios de las grandes tecnológicas. “Actualmente, los inversionistas están valorando ganancias que podrían estar sobreestimadas en más de un 50 por ciento,” escribió en Substack.

El reconocido inversionista utilizó palabras contundentes para describir la situación. Según él, el mercado actual se siente como «los momentos previos a un grave accidente automovilístico». Con esto, advierte que la combinación de valoraciones extremas y la euforia en torno a la inteligencia artificial está volviéndose peligrosa para los inversionistas.

Otros analistas comparten inquietudes sobre el auge de la IA

Burry no es el único preocupado por el actual repunte del mercado. Cada vez más analistas advierten que las enormes inversiones en inteligencia artificial de gigantes tecnológicos como Alphabet y Amazon están llevando al mercado a niveles peligrosamente altos. Esto ocurre mientras la guerra entre Estados Unidos e Irán amenaza el crecimiento económico e incrementa la inflación mediante el aumento de los precios del petróleo.

Analistas de Sundial Capital Research, liderados por Jason Goepfert, señalan que el actual repunte es sorprendentemente estrecho. El S&P 500 alcanzó recientemente un nuevo récord, mientras que solo el 5 por ciento de las empresas del índice aún cotizan en un mínimo de doce meses.

También en el sector de semiconductores, los analistas observan señales extremas. Según la firma de investigación de mercado Bespoke Investment Group, el Índice de Semiconductores de Filadelfia se encuentra actualmente excepcionalmente por encima de su media de 200 días. Esto solo había ocurrido antes en julio de 1995 y en marzo de 2000, poco antes del estallido de la burbuja de internet.

Según varios expertos del mercado, el actual auge de la IA comienza a mostrar cada vez más características de una burbuja especulativa.

Burry ajusta su cartera

Aun así, Burry advierte a los inversionistas que no se precipiten a especular masivamente sobre una caída del mercado. Según él, las opciones put son actualmente caras y una posición corta mal sincronizada puede generar grandes pérdidas.

Él mismo afirma haber construido una “posición corta significativa con apalancamiento” contra una cartera de empresas que considera baratas y subvaloradas. No dio detalles sobre qué acciones específicamente se trata.

Además, Burry indicó que desea reducir sus posiciones en empresas que, según él, ya no cumplen con sus estrictos criterios de valoración. Las acciones tecnológicas parecen estar particularmente bajo presión.

El inversionista aconseja a los inversores que, tras el fuerte repunte, aseguren sus ganancias y reduzcan su exposición total a las acciones. Según él, los inversionistas están asumiendo enormes riesgos al suponer que el aumento puede continuar indefinidamente.

“Quien continúe montado en este repunte parabólico apuesta a que podrá salir justo a tiempo,” escribió Burry.

Según él, la historia demuestra que tales períodos casi siempre terminan eventualmente con precios significativamente más bajos, sin importar cuánto dure la euforia.