La japonesa Metaplanet lleva más de un año volcada en Bitcoin (BTC). A pesar de los avances de la moneda digital en el último año, su acción cotiza bajo fuerte presión. Esto ha encendido las alarmas entre inversores de todo el mundo.
Capitalización bursátil por debajo de sus reservas de Bitcoin
La capitalización total de Metaplanet, que cotiza en la Bolsa de Tokio (TSE), ya vale menos que el total de sus tenencias de Bitcoin. En el momento de escribir estas lÃneas, la empresa japonesa posee 30.823 Bitcoin. Con un precio actual de 112.150 dólares, eso equivale a unos 3,46 mil millones de dólares.
Sin embargo, Bloomberg informó que el valor de empresa (enterprise value) de la compañÃa, es decir, la valoración total incluyendo deuda, se situó hoy en 0,99 veces el valor de sus reservas de Bitcoin.
Es una evolución preocupante. Si esta tendencia continúa, la empresa podrÃa tener problemas. Metaplanet ha contraÃdo deuda para financiar compras previas de BTC.
El balance de Metaplanet está compuesto en gran parte por Bitcoin. Si, por ejemplo, el precio de BTC cae un 20%, el valor contable de sus activos también se reduce un 20%. Sobre el papel, la compañÃa pasa a ser inmediatamente más pobre. Sin embargo, la deuda (bonos o préstamos en circulación) no se ajusta con la cotización. A la larga, esto puede derivar en una espiral bajista. En el peor de los casos, Metaplanet podrÃa verse obligada a vender parte de sus Bitcoin a un precio inferior.
Acción con una caÃda del 73,5%
En los últimos meses, la acción de Metaplanet muestra una clara tendencia bajista. Desde junio acumula una caÃda del 73,5%. Este desplome parece estar muy ligado al temor a la dilución.

Metaplanet ha anunciado planes para emitir grandes cantidades de nuevas acciones, dirigidas sobre todo a inversores internacionales. En septiembre, la compañÃa recaudó 1.400 millones de dólares.
Metaplanet en la lista de los mayores tenedores de BTC
Metaplanet ya ocupa el cuarto lugar en la lista de empresas cotizadas con reservas de Bitcoin. Strategy de Michael Saylor encabeza el ranking con 640.250 BTC, valorados en 71,8 mil millones de dólares. En total, 205 compañÃas que cotizan en bolsa suman más de 1,045 millones de Bitcoin, lo que supone algo más del 5,25% del suministro circulante.
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