Los inversores en bitcoin desconfían del repunte y recogen beneficios

Julio está siendo, de momento, un mes excelente para Bitcoin (BTC), algo que la criptomoneda necesitaba. Tras dos meses de fuertes caídas, la cotización ya sube más de un 10%, cuando apenas hemos llegado al ecuador del mes.

Sin embargo, los datos de blockchain muestran que muchos inversores están aprovechando el rebote para vender sus monedas, lo que está poniendo un techo a la cotización.

Un muro de oferta frena a Bitcoin

El 1 de julio, Bitcoin cayó hasta un mínimo de 57.700 dólares y ayer alcanzó un máximo de 65.600 dólares. Es una recuperación de casi el 14% y supone la tercera semana consecutiva al alza.

Resulta llamativo que esto ocurra mientras el conflicto con Irán vuelve a reavivarse. Y, como en cada rebote de este mercado bajista, resurge el debate sobre si estamos ante el inicio de una nueva tendencia.

Los tenedores a largo plazo no lo creen así. Son las manos de diamante del mercado: direcciones que mantienen sus monedas desde hace 155 días o más, es decir, más de cinco meses.

Precisamente ellos están aprovechando la fortaleza actual para salir. Muchos compraron cerca del máximo del ciclo y están en pérdidas latentes; sus monedas valen menos de lo que pagaron por ellas.

Cryptovizart, analista de Glassnode, observa que sus pérdidas realizadas se están disparando a medida que el precio se acerca a los 66.000 dólares.

«Los compradores del máximo del ciclo están utilizando el rally de alivio como puerta de salida y asumen pérdidas más contenidas que las que habrían sufrido en los mínimos por debajo de los 60.000 dólares. Vender en momentos de fortaleza, en lugar de esperar una recuperación, es un patrón propio de una convicción agotada entre tenedores a largo plazo que están en pérdidas».

En el otro lado están los tenedores a corto plazo, que entraron cerca del mínimo. Ahora están recogiendo más de 4 millones de dólares diarios en beneficios.

Ese ritmo no se veía desde mayo, cuando Bitcoin llegó a tocar brevemente los 82.000 dólares.

«Dos fuerzas sujetan el rally al mismo tiempo: los compradores del máximo del ciclo, que recortan sus pérdidas en un momento de fortaleza, y los compradores del mínimo local, que aseguran beneficios. Ambos venden dentro del mismo rebote de precio».

Un grupo vende por decepción; el otro, por satisfacción. En cualquier caso, ambos parecen tener poca confianza en el desenlace, y eso crea un muro de oferta sobre el mercado. Justo el obstáculo que Bitcoin necesita superar.

Por qué BTC ha subido con tanta fuerza

Esta semana Bitcoin se está comportando tan bien gracias a los datos de inflación de Estados Unidos, que han traído alivio al mercado.

El martes, el índice de precios al consumo (IPC) quedó bastante por debajo de lo esperado, y ayer el índice de precios de producción (PPI) apuntó en la misma dirección. El abaratamiento de la energía fue uno de los principales factores de alivio.

Como consecuencia, la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de la semana pasada se ha desplomado desde alrededor del 38% hasta prácticamente cero, según los datos del mercado de predicciones Polymarket.

Por ello, la rentabilidad de la deuda pública cayó de inmediato, el dólar sufrió un golpe y, como ocurre a menudo, las acciones, Bitcoin y el oro se movieron en sentido contrario. Con tipos más bajos, aparcar el dinero en activos seguros ofrece menos rendimiento y las condiciones financieras se relajan.

Pero el riesgo no ha desaparecido; solo se ha desplazado más adelante. El mercado sigue anticipando al menos una subida de tipos más adelante este año. Esto se debe a que el petróleo vive un segundo repunte tras romperse la tregua entre Irán y Estados Unidos.

Se teme que el pico de inflación aún no haya llegado, lo que podría justificar una política más dura por parte del banco central.