Los futuros de Wall Street suben tras una inflación moderada, pero asoma un nuevo riesgo

Los futuros de Wall Street suben este miércoles tras un dato de inflación sorprendentemente moderado. Los inversores confían en que la Reserva Federal no tenga que volver a intervenir, al menos por ahora, en julio.

Los futuros del Dow avanzaron ligeramente, los del S&P 500 ganaron un 0,18% y los del Nasdaq 100 subieron un 0,73%.

El movimiento vuelve a dar apoyo, sobre todo, al sector tecnológico. Unas expectativas de tipos más bajos favorecen a las acciones de crecimiento, porque los beneficios futuros se ven menos penalizados por el encarecimiento del dinero.

La inflación sorprende claramente a la baja

El índice de precios al consumo de Estados Unidos cayó en junio un 0,4% respecto a mayo. En términos interanuales, la inflación se situó en el 3,5%, por debajo de lo previsto. Los economistas esperaban una caída mensual del 0,2% y una tasa anual del 3,8%.

Para los inversores, era justo el dato que necesitaba el mercado. Según CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos en julio bajó del 42% al 17%.

El mercado, por tanto, concede menos opciones a que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, tenga que volver a subir los tipos este mismo mes.

Aun así, el riesgo no ha desaparecido

El alivio es comprensible, pero no total. Parte de la moderación se debió a la energía. Al mismo tiempo, el petróleo vuelve a subir por las tensiones en torno a Irán y el estrecho de Ormuz.

Ahí está la vulnerabilidad. Si el petróleo se mantiene alto o vuelve a repuntar, la inflación podría reaparecer más adelante. Además, algunos analistas señalan que el propio auge de la inteligencia artificial tiene efectos inflacionistas. La enorme demanda de centros de datos, chips, electricidad e infraestructuras mantiene fuerte la economía, pero también eleva la demanda de capital y materias primas.

Por eso, el mercado sigue descontando una subida de tipos más adelante este año. Para septiembre, la probabilidad de que los tipos estén por encima del nivel actual ronda el 63%.

Los fabricantes asiáticos de chips rebotan con fuerza

En Asia, el alivio fue evidente. El Kospi surcoreano subió un 6,3% y el Kosdaq ganó un 4%. Las acciones japonesas también cerraron al alza.

Corea del Sur había sido duramente castigada en los últimos días por las dudas sobre las valoraciones, el petróleo y la geopolítica. El dato moderado de inflación en Estados Unidos ha provocado ahora una reacción en sentido contrario.

El oro cae pese a los nuevos ataques

De forma llamativa, el oro y los bonos del Tesoro estadounidense cayeron pese a los nuevos ataques de Estados Unidos contra Irán y a la reanudación de un bloqueo naval cerca de Ormuz.

La rentabilidad del bono a 10 años subió hasta el 4,60%, mientras que el oro bajó hasta unos 4.030 dólares por onza.

Esto muestra que, por ahora, los inversores prestan más atención a los tipos, la inflación y el posicionamiento que a los activos refugio puros.