Los futuros buscan estabilizarse: semiconductores bajo presión y petróleo por encima de 90 dólares

Los futuros de la Bolsa estadounidense arrancan la semana con signo mixto, después de que Wall Street estuviera bajo presión la semana pasada por la oleada de ventas en los valores de semiconductores y el aumento de las tensiones en Oriente Medio.

Los futuros del S&P 500 cotizaban con ligeras subidas, los del Nasdaq 100 avanzaban alrededor de un 0,17% y los del Dow se mantenían prácticamente planos. Con ello, el mercado intenta estabilizarse con cautela.

Pero la incertidumbre de fondo no ha desaparecido.

Los valores de semiconductores siguen siendo vulnerables

La semana pasada, los tres grandes índices estadounidenses cerraron con pérdidas. El S&P 500 cayó un 1,6%, el Nasdaq cedió un 2,9% y el Dow retrocedió un 0,9%.

El sector de los semiconductores fue el más castigado. El VanEck Semiconductor ETF perdió casi un 9% y encadenó así su tercera semana de caídas en las últimas cuatro. Esto confirma que la apuesta por la inteligencia artificial ha entrado en una fase más complicada.

La cuestión ahora es si se trata ya de una oportunidad de compra o si el sector aún debe purgar más excesos.

Algunos analistas creen que todavía es pronto para afirmarlo. La caída ha sido pronunciada, pero aún no se observa una venta de pánico real. Tras las enormes entradas de capital y los volúmenes récord registrados hace unas semanas en valores como Micron, no puede descartarse que el sector necesite seguir consolidando.

Oriente Medio impulsa al alza el petróleo

Además de la presión sobre los semiconductores, el factor geopolítico vuelve a ganar peso.

Las tensiones entre Estados Unidos e Irán aumentaron durante el fin de semana. El Ejército estadounidense llevó a cabo ataques contra Irán por novena noche consecutiva, con el objetivo de debilitar la capacidad de Teherán para atacar el tráfico marítimo comercial en el estrecho de Ormuz.

Esto aumenta la presión sobre el frágil alto el fuego. El mercado del petróleo reaccionó de inmediato. El WTI subió alrededor de un 3%, hasta superar los 85 dólares por barril, mientras que el Brent avanzó un 3%, por encima de los 91 dólares.

Esto es relevante para la Bolsa. Un precio del petróleo por encima de los 90 dólares puede reavivar el temor a la inflación y obligar a la Reserva Federal a mantener la prudencia. Así, a los inversores les resulta más difícil confiar plenamente en un escenario de tipos a la baja y condiciones financieras favorables.

La IA y el petróleo tiran del mismo mercado

El mercado vuelve así a quedar atrapado entre dos fuerzas.

Por un lado, el ciclo de la IA sigue siendo lo bastante sólido como para sostener el crecimiento de los beneficios. Por otro, el encarecimiento del petróleo, las dudas sobre los tipos y las incertidumbres en torno a la inversión en IA presionan las valoraciones.

Esto convierte la fase actual en un terreno complicado. Si el petróleo sigue subiendo, el contexto macroeconómico puede deteriorarse con rapidez. Y si los valores de semiconductores continúan cayendo, el mercado perderá a uno de sus principales motores.

El Nasdaq es especialmente vulnerable por este motivo.

La temporada de resultados será clave

Esta semana, la atención también se desplaza hacia los nuevos resultados trimestrales. Alphabet y Tesla presentarán sus cuentas el miércoles tras el cierre de la sesión. Intel lo hará el jueves. Serán citas importantes.

Los inversores quieren saber si las grandes tecnológicas aún pueden cumplir las elevadas expectativas. En el caso de Alphabet, el foco estará en las inversiones en IA, el crecimiento de la nube y los márgenes. En Tesla, la atención se centrará en la demanda, los márgenes y la credibilidad de su relato más amplio sobre IA y robotaxis.

Intel resulta interesante porque la acción ya perdió un 13% la semana pasada por la presión sobre los valores de semiconductores.