Las importaciones de plata en China alcanzan un récord por la fuerte demanda minorista y solar

Recientemente informamos que China continúa comprando oro a un ritmo acelerado opkopen. Mientras tanto, la importación de plata por parte de China en marzo también ha alcanzado un nivel récord. Este aumento es impulsado por una combinación de fuerte demanda de inversores particulares y el crecimiento del sector de la energía solar. Con ello, el país continúa con la tendencia alcista de este año.

Fuerte demanda de inversores e industria

Según datos de la aduana china, China importó en marzo alrededor de 836 toneladas de plata. Esta cifra está muy por encima del promedio estacional de diez años de aproximadamente 306 toneladas. Tanto la demanda de inversión como las aplicaciones industriales contribuyeron a este aumento excepcional.

El incremento en la demanda se debe en parte a los inversores particulares, que están comprando masivamente pequeños lingotes de plata como una alternativa más económica al oro. Con el alto precio del oro, los inversores buscan metales preciosos accesibles con propiedades similares.

Además, el sector de la energía solar jugó un papel importante. Los productores aceleraron su producción antes de que vencieran los beneficios fiscales de exportación el 1 de abril. Este sector es responsable de aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de plata y está mayormente concentrado en China.

La fuerte demanda interna hizo que los precios de la plata en China superaran las referencias internacionales. Esta diferencia de precios creó oportunidades de arbitraje, lo que llevó a comerciantes de todo el mundo a enviar plata a China, a menudo a través de Hong Kong.

Expectativas y dinámica del mercado

A pesar de las sólidas cifras de importación, los analistas no esperan que este ritmo sea estructural. Zijie Wu, analista de Jinrui Futures, opina: «Esta explosiva importación no será sostenible. Es probable que el flujo vuelva a niveles normales. No existe un desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda de plata, dado que China es el mayor productor del mundo.»

Al mismo tiempo, tanto los precios de la plata como los del oro están bajo presión tras los picos anteriores en enero. Esta caída sigue a la disminución de las preocupaciones inflacionarias, después de que la crisis energética en torno al conflicto con Irán se apaciguara. También la demanda minorista, que a menudo sigue a fuertes aumentos de precios, se ha enfriado.

Mirando hacia adelante, la demanda industrial podría disminuir aún más. El gobierno chino ha anunciado que pretende limitar el exceso de capacidad en el sector de la energía solar, lo que podría llevar a una menor producción. Además, los precios persistentemente altos de la plata pueden incentivar a los productores a utilizar materiales alternativos más baratos. Estos desarrollos apuntan a un pico temporal en la importación de plata.