Las bolsas mundiales se desploman ante el temor a una burbuja de la IA y a la inflación

La inquietud en los mercados financieros sigue aumentando. Las acciones tecnológicas estadounidenses vuelven a sufrir fuertes caídas este jueves, mientras las bolsas asiáticas también registran importantes pérdidas. A los inversores les preocupan cada vez más las enormes inversiones en inteligencia artificial (IA) y unos datos de inflación en Estados Unidos peores de lo previsto. Mientras tanto, buscan refugio en el oro, que registra una fuerte subida.

Las tecnológicas arrastran a Wall Street

El sector tecnológico concentra las caídas en Wall Street. El Nasdaq Composite, con una elevada presencia de empresas tecnológicas, pierde alrededor del 0,8% este jueves. El Nasdaq-100, que agrupa a cien grandes compañías no financieras, retrocede un 1,15%. El S&P 500, de composición más amplia, cede un 0,24% y se sitúa en torno a los 7.700 puntos. El Dow Jones resiste mejor y, según los datos de cotización previos, avanza cerca de un 0,5%.

Las pérdidas llegan tras una sesión débil el miércoles. Las empresas más vinculadas al desarrollo de la IA sufren los mayores castigos. Los inversores se preguntan cada vez más si las inversiones multimillonarias en centros de datos, chips y otras tecnologías de IA acabarán generando beneficios suficientes.

Entre las más castigadas destaca CoreWeave, que proporciona capacidad de cómputo para aplicaciones de IA. Sus acciones ya perdieron alrededor de un 15% el miércoles y este jueves vuelven a caer cerca de un 7%. Los fabricantes de chips también sufren fuertes descensos: AMD cede aproximadamente un 5% y Micron, especializada en chips de memoria, retrocede en torno a un 4%.

La oleada de ventas no se limita a Estados Unidos. En Corea del Sur, el Kospi pierde casi un 8%, mientras el Nikkei japonés cae alrededor de un 5%. Las grandes compañías asiáticas de semiconductores también se ven afectadas. Samsung retrocede casi un 10% y SK Hynix, cerca de un 11%.

La inflación de EE UU agrava la incertidumbre sobre los tipos

A las dudas sobre la IA se suma la inquietud por la inflación estadounidense. Los nuevos datos muestran que los precios de producción subieron un 1,3% en septiembre respecto a agosto, frente al 0,6% que esperaban los economistas. En términos interanuales, el aumento alcanza el 6,3%, por encima del 5,5% previsto.

Es una mala noticia para los inversores que confían en una bajada de los tipos de interés. Los precios de producción reflejan los costes de los bienes y servicios antes de llegar al consumidor. Si esos costes aumentan con rapidez, las empresas pueden trasladarlos a sus precios de venta, con el riesgo de que la inflación se mantenga elevada durante más tiempo.

Los precios al consumo en Estados Unidos también habían superado previamente las previsiones. La combinación de ambos datos aumenta la incertidumbre sobre la política monetaria de la ⁠Reserva Federal (Fed). Los inversores temen que el banco central tenga que mantener los tipos elevados durante más tiempo para controlar la inflación.

El mercado sitúa ya en torno al 75% la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en su reunión del 28 de octubre. Unos tipos más altos encarecen el crédito y pueden frenar el crecimiento económico. Las empresas tecnológicas son especialmente sensibles a este escenario, ya que sus valoraciones suelen depender en gran medida de los beneficios futuros previstos.

El oro sube ante la aversión al riesgo

Mientras las bolsas pierden terreno en todo el mundo, el oro se beneficia de la incertidumbre. El metal precioso sube alrededor de un 1,2% este jueves. A primera hora, llegó a ganar un 1,7% y alcanzó los 4.177 dólares por onza troy. Tradicionalmente, el oro se considera un activo refugio cuando aumenta la preocupación por la economía o los mercados financieros.

El nerviosismo también se refleja en el mercado de deuda. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años baja hacia el 5,06%, mientras el dólar se debilita. El petróleo también retrocede: el Brent pierde alrededor de un 2% y se sitúa en torno a los 105 dólares por barril.

Estos movimientos también son relevantes para el mercado de las criptomonedas. La cotización de ⁠Bitcoin suele reaccionar a los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés y en el apetito por el riesgo. Cuando los inversores buscan reducir su exposición al riesgo, las monedas digitales también pueden verse presionadas. Por ello, los próximos datos de inflación y la decisión de la Fed sobre los tipos seguirán siendo citas clave tanto para quienes invierten en bolsa como para quienes operan con criptomonedas.