La probabilidad de un recorte de tipos en EE. UU. se desploma; esta tarde será decisiva

Uno de los factores que han contribuido a la dura caída de Bitcoin (BTC) en las últimas semanas es la menor probabilidad de un nuevo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU.

Los responsables de política monetaria se reúnen el próximo mes, pero hay poca confianza en que los inversores vayan a conseguir lo que quieren. En ese sentido, ayer fue un día decepcionante debido a un comunicado del Departamento de Trabajo de EE. UU.

El recorte de tipos parece quedar de repente descartado

Hace unas semanas, casi todos contaban con un recorte en diciembre. Habría sido la tercera relajación consecutiva, tras las reducciones de septiembre y octubre. Pero el panorama ha cambiado por completo.

En la plataforma de predicciones cripto Polymarket ese giro se ve con total claridad. A finales de octubre, la probabilidad de un nuevo recorte rondaba el 90%. Ahora apenas queda un 30%.

Ayer incluso estaba en un impecable cincuenta-cincuenta, pero ese panorama cambió abruptamente cuando el Departamento de Trabajo de EE. UU. anunció que el informe de empleo de octubre se suprime por completo. Es la primera vez desde 2013 que el mercado se queda un mes sin informe laboral.

La cancelación se debe al reciente cierre del gobierno estadounidense. Debido a ese shutdown, que duró del 1 de octubre al 13 de noviembre, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) simplemente tuvo demasiado poco tiempo y recursos para recopilar los datos. Además, fue el shutdown más largo de la historia de EE. UU., y sus efectos se filtran ahora hasta el corazón de la política monetaria.

Ese informe de empleo es crucial para la Reserva Federal. Sin datos sobre el número de nuevos puestos de trabajo y la tasa de desempleo, falta una gran pieza del rompecabezas.

No es lo ideal, y menos cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, ya advirtió a finales de octubre que un recorte en diciembre está «lejos de ser un hecho». Los inversores confiaban en que unos datos laborales flojos abrieran la puerta a una relajación.

Ayer también se publicaron las actas de la última reunión de tipos. De ellas se desprende lo divididos que están los responsables de política. Una mayoría considera que un recorte en diciembre sencillamente no encaja, mientras que un grupo más pequeño no descarta esa opción.

En resumen: crece la incertidumbre, el mercado va a ciegas, y la Reserva Federal tendrá que decidir con menos información de la que desearía.

Todas las miradas puestas en esta tarde

El informe de empleo de septiembre se publicará esta tarde a las 14:30, hora de los Países Bajos, tras un largo retraso.

Estos son los datos clave:

• Nóminas no agrícolas: el número total de empleos que la economía ganó o perdió en el mes (excluye agricultura, sector público y algunos otros sectores).1
• Tasa de desempleo: el porcentaje de la población activa que busca trabajo de forma activa pero no tiene empleo.

Si los datos llegan peor de lo esperado, eso podría aumentar la presión sobre la Reserva Federal para plantearse un recorte de tipos. Unos tipos más bajos abaratan el dinero y reactivan la economía. Eso es favorable para los inversores, porque hay más capital disponible que puede encontrar su camino hacia los mercados.