La eurozona se contrae de manera inesperada, impulsada por cifras débiles de Irlanda

La economía de la eurozona se contrajo al inicio del año, tras una caída sin precedentes en Irlanda que provocó una revisión a la baja de cifras que antes apuntaban a un crecimiento escaso.

El producto interior bruto (PIB) disminuyó un 0,2% entre enero y marzo, informó Eurostat el viernes. Anteriormente se había previsto un crecimiento del 0,1%. El cambio se debe principalmente a una drástica revisión a la baja del PIB irlandés, que cayó un 12,1% en lugar del 2% previamente medido.

Las cifras irlandesas distorsionan el panorama

Irlanda a menudo provoca desvíos en las estadísticas de la eurozona. La presencia de numerosas empresas internacionales de tecnología y farmacéuticas puede tener un efecto desproporcionado en las cifras económicas del país.

La notable caída dificulta obtener una imagen clara del desarrollo económico subyacente en la eurozona. Sin Irlanda, la economía del bloque habría crecido entre un 0,2% y un 0,3%, afirma Daniel Hartmann, economista jefe de Bantleon.

«Eso aún indica una economía bastante resiliente», señala. «Pero la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio constituye un claro riesgo. Si las tensiones persisten, probablemente frenarán el crecimiento en la eurozona.»

El BCE enfrenta una difícil decisión

Las cifras de crecimiento decepcionantes llegan en un momento delicado para el Banco Central Europeo (BCE). Los responsables de política han insinuado cada vez más que una subida de tipos está sobre la mesa para la próxima semana. Los persistentes altos precios de la energía han impulsado la inflación en la eurozona al 3,2%, lo que aumenta la presión para intervenir.

Al mismo tiempo, crece el temor de que precisamente esos altos precios del petróleo y el gas frenen aún más la economía. La actividad en la eurozona ya está bajo presión. En mayo, la actividad económica se contrajo al ritmo más rápido desde 2024, lo que sugiere una disminución de la confianza entre empresas y consumidores.

La OCDE también adoptó esta semana un tono de advertencia. La organización prevé un crecimiento de sólo el 0,8% para la economía de la eurozona este año y observa cada vez más señales de que el impulso económico se debilita. Esto amenaza con dejar al BCE atrapado entre dos desafíos: una inflación persistentemente alta y una economía que muestra cada vez más signos de desaceleración.

Revisión en otros países

Además de las cifras irlandesas, en los últimos días también se revisaron las estadísticas de economías más grandes. La economía francesa resultó estar inesperadamente en contracción, mientras que Italia superó las expectativas anteriores.

En el propio Irlanda, el sector de las multinacionales se contrajo un 27% en ese período. Sin embargo, las cifras subyacentes mostraron un panorama mucho más positivo. La llamada demanda interna ajustada, una medida más precisa de la economía, creció un 0,6%, impulsada principalmente por el gasto de los consumidores.