JPMorgan advierte: la demanda de oro casi se ha evaporado por completo

El precio del oro vuelve a estar bajo presión, ya que los inversionistas consideran el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y las tensiones continuas en Oriente Medio. Aunque normalmente el oro se beneficia de la inestabilidad geopolítica, el mercado teme actualmente que los precios crecientes de la energía impulsen aún más la inflación. Esto podría llevar a los bancos centrales a mantener las tasas altas por más tiempo.

El precio al contado del oro perdió hoy alrededor de un uno por ciento y fluctúa cerca de los 4.500 dólares por onza. Esto sitúa al precio del oro cerca de su nivel más bajo en un mes y medio. Los analistas consideran que se trata de una corrección saludable tras la fuerte subida de los últimos meses.

El precio del oro presionado por el aumento de tasas

La mayor presión sobre el oro proviene actualmente del mercado de bonos. Los inversionistas esperan que el banco central de Estados Unidos no tenga prisa por bajar las tasas de interés. Al contrario, la probabilidad de otra subida de tasas este año está aumentando.

Mientras tanto, la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años se elevó al 5,177 por ciento, su nivel más alto desde 2007. Así lo informó Walter Bloomberg en X. Las tasas más altas de los bonos hacen que estos sean más atractivos que el oro, que no ofrece rendimientos.

Asimismo, la tasa de interés a diez años en Estados Unidos se mantiene cerca de su nivel más alto en más de un año. Según CME FedWatch, los operadores ahora estiman una probabilidad del 38 por ciento de un aumento de tasas en diciembre.

Según el analista Ricardo Evangelista de ActivTrades, es principalmente la combinación de la amenaza de guerra y el aumento de los precios de la energía lo que mantiene al mercado en vilo. Los precios más altos del petróleo aumentan el temor a una inflación persistente.

Trump detiene temporalmente ataque a Irán

Además de las tasas, los inversionistas siguen de cerca el conflicto entre Estados Unidos e Irán. Donald Trump declaró el lunes que había detenido temporalmente un ataque planeado a Irán porque se están llevando a cabo «serias negociaciones» sobre un posible acuerdo.

Sin embargo, Bloomberg informa que las señales desde Washington y Teherán siguen siendo contradictorias. Anteriormente, Axios informó que la Casa Blanca veía poco progreso en una propuesta iraní transmitida a través de Pakistán. Por su parte, los medios iraníes afirmaron que las exigencias estadounidenses siguen siendo excesivas.

La incertidumbre provoca fuertes oscilaciones en los mercados financieros. El petróleo Brent, a pesar de una ligera caída, sigue cotizando por encima de los 110 dólares por barril, principalmente porque el estrecho de Ormuz permanece mayormente cerrado.

Aunque el oro suele considerarse una protección contra la inflación y el caos geopolítico, el mercado parece estar enfocado actualmente en el aumento de las tasas. Esto ejerce una presión adicional sobre el metal precioso.

Grandes fondos reducen posiciones en oro

También los grandes inversores institucionales parecen volverse más cautelosos. La firma de comercio Jane Street redujo su posición en el mayor ETF de plata del mundo en millones de acciones. Además, también disminuyó su participación en SPDR Gold Shares (GLD), el mayor ETF de oro.

Citadel Advisors también redujo su exposición a los fondos de oro, mientras que Virtu Financial incluso vendió toda su posición en GLD.

Analistas de JPMorgan señalan que la entrada de nuevos inversores hacia los metales preciosos «casi se ha secado completamente». Según el banco, podría ser necesaria una solución al conflicto entre Irán y Estados Unidos para reavivar la demanda de oro.

No obstante, muchos expertos del mercado no esperan un colapso total del precio del oro por ahora. Los bancos centrales de todo el mundo continúan comprando oro como protección contra la incertidumbre económica y las tensiones geopolíticas.