Janet Yellen critica duramente a Trump: presión sobre la Fed es como de una ‘república bananera’

La exsecretaria del Tesoro de Estados Unidos y expresidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ha criticado duramente al presidente Donald Trump. Según ella, la insistencia de Trump en bajar las tasas de interés cada vez se asemeja más al comportamiento que se espera en una república bananera, y no en un país desarrollado con un banco central independiente.

Yellen advierte sobre la independencia de la Fed

El núcleo de su crítica es que Trump no busca reducir las tasas para fortalecer la economía, sino principalmente para disminuir los costos de la deuda del gobierno estadounidense. Y eso, según Yellen, es peligroso.

Su razonamiento es sencillo:

• un banco central debe fijar tasas de interés basándose en la inflación y la economía;
• no basándose en las necesidades de financiación del gobierno;
• una vez que los políticos quieren influir en las tasas con objetivos presupuestarios, la independencia está en riesgo;
• y eso, según ella, podría llevar a problemas monetarios significativos a largo plazo.

Según Yellen, este es precisamente el tipo de razonamiento que en países más débiles a menudo termina en derivas como la hiperinflación.

Trump quiere tasas de interés mucho más bajas

Trump lleva tiempo criticando a la Fed por no bajar las tasas lo suficientemente rápido. La tasa objetivo actual del banco central se sitúa entre el 3,5 y el 3,75 por ciento, mientras que Trump preferiría que estuviese en torno al 1 por ciento.

Él vincula abiertamente esto con los costos de la deuda del gobierno estadounidense. Según Yellen, esto hace explícito algo que los presidentes en países desarrollados normalmente evitan decir de manera tan directa.

Críticas también a Kevin Warsh

Yellen no solo criticó a Trump, sino también a su candidato para la presidencia de la Fed, Kevin Warsh. Ella duda de si él tiene suficiente credibilidad dentro del banco central para convencer a sus colegas de una dirección hacia tasas más bajas.

Especialmente el argumento de que el crecimiento de la productividad gracias a la IA permitiría rápidamente bajar las tasas, no convence a Yellen por ahora. Según ella, la evidencia para ello aún es poco clara, especialmente cuando la inflación está aumentando de nuevo debido a los mayores precios de la energía a raíz de la guerra con Irán.

Es notable que, a pesar de sus preocupaciones sobre la inflación y la presión política, Yellen no descarta que la Fed pueda bajar las tasas una vez más este año. Según ella, sigue siendo un escenario base plausible.

Pero eso es muy diferente del camino agresivo que Trump está promoviendo.