Hoy a las 14:30: dato clave de inflación para el S&P 500 y el Nasdaq

Los futuros de la Bolsa estadounidense cotizan ligeramente al alza este miércoles por la mañana, mientras los inversores esperan uno de los datos económicos más relevantes de la semana. Más tarde se publicará la inflación de julio en Estados Unidos.

Los futuros del S&P 500 avanzan un 0,11% y los del Nasdaq 100 suben un 0,23%. Los futuros del Dow se mantienen prácticamente sin cambios.

Los inversores confían sobre todo en un índice de precios al consumo (IPC) mejor de lo previsto. Una inflación más baja podría reducir aún más la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre y dar apoyo a la renta variable. Si, por el contrario, la inflación supera las previsiones, las dudas sobre los tipos podrían volver rápidamente y cambiar el tono en Wall Street.

El IPC será decisivo para la Fed

Los economistas prevén que la inflación apenas haya aumentado en julio. Se espera que el IPC general suba un 0,1% mensual. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzaría un 0,2%.

En términos interanuales, sin embargo, el panorama sigue siendo menos cómodo. La inflación total se estima en el 3,4% y la subyacente en el 2,5%. Así, la inflación continúa por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Eso convierte el informe en una referencia clave. La Fed no adoptará ninguna decisión sobre tipos en agosto, pero los datos de esta semana pueden marcar el tono para septiembre. En estos momentos, el mercado sitúa la probabilidad de una subida de tipos prácticamente al 50%.

El petróleo complica el panorama

El debate sobre la inflación se vuelve aún más sensible porque el precio del petróleo vuelve a subir.

El crudo estadounidense cotizó esta semana por encima de los 84 dólares por barril, mientras se reduce la esperanza de una rápida reapertura del estrecho de Ormuz.

Eso supone un problema. Si los precios de la energía se mantienen elevados, la inflación puede seguir siendo persistente durante más tiempo. Para la Fed es especialmente incómodo, porque el mercado laboral ha mostrado recientemente señales de enfriamiento.

El banco central vuelve así a quedar atrapado. El crecimiento se debilita, pero la inflación aún no está derrotada.

El mercado de bonos también está pendiente

Los rendimientos del mercado de bonos también serán hoy un factor importante a vigilar. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se mueve en torno al 4,7%. La del bono a 2 años ronda el 4,2%. Esos niveles muestran que los inversores siguen contando con un entorno de tipos restrictivo.

Si el IPC supera las previsiones, podrían repuntar de nuevo sobre todo los tipos a corto plazo. Eso presionaría a la renta variable, especialmente a los sectores sensibles a los tipos, como la tecnología y la IA.

Los fabricantes de chips sostienen al mercado

Aun así, el sentimiento en torno a la tecnología sigue siendo sólido. Super Micro Computer subió más de un 7% en la negociación posterior al cierre tras presentar unas previsiones sólidas de ingresos y beneficios. CoreWeave se disparó un 14% después de registrar márgenes mejores de lo esperado.

También en Corea del Sur las acciones de semiconductores rebotaron con fuerza. Samsung Electronics subió más de un 7% y SK Hynix ganó un 6,6%. Esto demuestra que la apuesta por la IA sigue viva.