Futuros del S&P 500 planos mientras el mercado espera a Nvidia

Los futuros de Wall Street apenas se mueven este martes por la mañana. Los inversores se muestran prudentes tras un arranque de semana débil y centran la atención en los resultados trimestrales de Nvidia.

Los futuros del Dow Jones cotizan prácticamente planos. Los del S&P 500 avanzan un 0,11% y los del Nasdaq 100 suben un 0,35%.

El lunes, la presión se concentró sobre todo en el sector tecnológico. El S&P 500 perdió un 0,28% y el Nasdaq Composite cayó un 0,76%, con las compañías de semiconductores entre los mayores descensos. El Dow Jones resistió mejor y cerró con una subida de 140 puntos.

La cautela llega en un momento clave. Nvidia presentará sus resultados trimestrales el miércoles por la noche y podría marcar el rumbo del repunte vinculado a la inteligencia artificial. De cara a esa cita, los inversores parecen estar reduciendo ya parte del riesgo en los valores tecnológicos.

Nvidia, la gran cita de la semana

Las cifras de Nvidia serán probablemente el principal acontecimiento de mercado esta semana. La acción se ha convertido en el símbolo del mercado alcista ligado a la IA. Por eso, el mercado no solo vigila los ingresos y el beneficio, sino sobre todo si las enormes inversiones en infraestructura de inteligencia artificial siguen acelerándose.

Si Nvidia vuelve a presentar resultados y previsiones sólidos, podría restaurar la confianza en el rally de la IA. Pero si no cumple las expectativas, la presión sobre los fabricantes de chips y los valores de crecimiento podría intensificarse.

Esto hace que la semana sea especialmente relevante, ya que en los últimos días el mercado se ha mostrado más vulnerable por el repunte de los tipos y las dudas sobre la sostenibilidad de las valoraciones vinculadas a la IA.

Mientras tanto, la inteligencia artificial sigue generando grandes acuerdos más allá de Nvidia. Porsche firmó un contrato a cinco años por 1.460 millones de dólares con Tata Consultancy Services para aplicaciones de IA. Esto demuestra que la IA no es solo una historia de chips y centros de datos, sino que penetra cada vez más en sectores como el automóvil, el software y los procesos empresariales.

Los tipos dan un respiro temporal

En el mercado de bonos sí hubo cierto alivio. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años bajó más de 3 puntos básicos, hasta situarse en torno al 4,7%. Según CNBC, el Departamento del Tesoro podría utilizar su Cuenta General, dotada con 1 billón de dólares, para financiar la recompra adicional prevista de deuda pública.

Es un factor relevante, porque en las últimas semanas el mercado se había puesto nervioso precisamente por el aumento de las rentabilidades a largo plazo. Si el Tesoro consigue aliviar temporalmente la presión sobre el mercado de bonos, las acciones ganan algo de margen. Pero el problema de fondo persiste. El Gobierno estadounidense necesita endeudarse por importes enormes y los inversores siguen siendo exigentes con el largo plazo.

Inflación y Jackson Hole

Además de Nvidia, el mercado también espera nuevos datos de inflación. El miércoles se publica el índice de precios PCE de julio, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal. El viernes intervendrá el presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio anual de Jackson Hole.

Puede ser importante para las expectativas sobre los tipos de interés. Si la inflación sorprende a la baja y Warsh no adopta un tono demasiado duro, los activos de riesgo podrían encontrar apoyo. Pero una decepción podría reavivar de nuevo el temor a los tipos.