Futuros del S&P 500, planos: inflación a las 14:30 y Nvidia esta noche

Los futuros de la Bolsa estadounidense apenas se mueven este miércoles por la mañana. Los inversores esperan dos citas clave: los nuevos datos de inflación PCE y los resultados trimestrales de Nvidia.

Ambos pueden marcar el rumbo de un mercado que en los últimos días ha estado condicionado por los tipos elevados, la caída del petróleo y la inquietud en torno a las compañías vinculadas a la inteligencia artificial.

Los futuros del S&P 500, del Nasdaq 100 y del Dow Jones cotizan prácticamente planos.

El movimiento llega después de una sesión positiva el martes. El S&P 500 subió un 0,3%, el Nasdaq Composite avanzó un 0,7% y el Dow Jones ganó 160 puntos. Con ello, el Dow encadenó su tercera jornada consecutiva al alza.

Los tipos dan un respiro temporal

La subida del martes se vio favorecida sobre todo por el descenso de las rentabilidades de la deuda y por la caída de los precios del petróleo.

Es un factor relevante, porque el mercado de tipos estadounidense volvió a generar tensión la semana pasada. La rentabilidad del bono a 30 años alcanzó niveles no vistos en casi dos décadas.

El martes llegó cierto alivio. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años cayó casi 8 puntos básicos.

Para la renta variable, esto es positivo. Unos tipos más bajos aumentan el valor relativo de los beneficios futuros y reducen la presión sobre las acciones de crecimiento, especialmente en el sector tecnológico.

La cuestión es si esa caída de los tipos puede continuar. Para ello, los datos de inflación de hoy serán decisivos.

La inflación PCE marcará las expectativas sobre los tipos

A las 14:30, hora peninsular española, se publicará el índice de precios PCE de julio.

Se trata del indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Los economistas esperan un aumento del 0,1% mensual y del 3,6% interanual.

En junio, el índice de precios PCE cayó un 0,1% mensual, mientras que la inflación interanual se situó en el 3,7%.

Un dato mejor de lo esperado podría reforzar la caída de las rentabilidades y dar más apoyo a las bolsas. Una sorpresa negativa, en cambio, podría volver a presionar al mercado, especialmente ahora que los tipos a largo plazo ya muestran cierta fragilidad.

Nvidia, prueba clave para el mercado alcista de la IA

Tras el cierre de Wall Street, Nvidia presentará sus resultados. Puede que sea incluso más importante que la inflación.

Nvidia es ya el mayor valor del S&P 500, con una capitalización bursátil de más de 5 billones de dólares. La compañía no es solo un fabricante de chips, sino el principal símbolo del mercado alcista ligado a la inteligencia artificial.

Según FactSet, Wall Street espera un beneficio por acción de 2,09 dólares y unos ingresos de 92.280 millones de dólares.

El listón, por tanto, está alto. Nvidia debe demostrar que las enormes inversiones en infraestructura de IA siguen traduciéndose en un fuerte crecimiento de los ingresos, márgenes elevados y unas previsiones convincentes.

Asia se recupera

En Asia, el tono fue más positivo este miércoles por la mañana. El Nikkei japonés subió un 0,61% y el Kospi surcoreano avanzó un 2,04%. Hong Kong y China también cerraron al alza, mientras que Australia registró un ligero descenso.

De momento, el mercado gana algo de oxígeno. Pero la verdadera prueba llegará más tarde. Si Nvidia convence y la inflación sorprende a la baja, el rally de la IA podría recuperar impulso. Si uno de los dos frentes, o ambos, decepcionan, la inquietud podría regresar rápidamente.