¿Está la plata a punto de iniciar una nueva bullrun contra el oro?

La relación oro-plata ha disminuido aproximadamente un 7 por ciento en una semana. Mientras que la semana pasada se necesitaban más de 64 onzas de plata para adquirir una onza de oro, actualmente la proporción se sitúa en torno a 59. Esto marca el nivel más bajo en tres semanas.

Esta caída transmite un mensaje claro: la plata está rindiendo mejor que el oro en estos momentos. La cuestión es si esto marca el inicio de una nueva fase alcista para la plata o si es solo un movimiento temporal.

La plata alcanza al oro

El precio del oro se sitúa alrededor de 5.180 dólares por onza, lo que representa un incremento de aproximadamente 3,4 por ciento en comparación con la semana pasada. Sin embargo, en las últimas 24 horas ha experimentado un leve retroceso después de haber probado la barrera de los 5.200 dólares.

La plata se cotiza en torno a 87 dólares por onza, lo que supone un aumento de más del 10 por ciento en siete días. Este rendimiento semanal más fuerte explica la rápida caída de la relación oro-plata.

Cuando la plata sube más rápidamente que el oro, la relación disminuye automáticamente. Este patrón ya lleva observándose durante seis días de negociación consecutivos.

Por qué esta relación es importante

Los inversores utilizan a menudo la relación oro-plata como medida de valoración. Una relación alta indica que la plata es relativamente barata en comparación con el oro. Una relación decreciente sugiere que la plata está ganando terreno.

Históricamente, la relación tiende a disminuir en períodos donde coinciden dos fuerzas: el aumento de la demanda industrial y la creciente necesidad de refugios seguros.

La plata ocupa una posición única. Es tanto una inversión defensiva como un metal industrial utilizado en paneles solares, electrónica y aplicaciones industriales. Si las expectativas económicas mejoran, la plata se beneficia de la demanda industrial. En tiempos de tensiones geopolíticas, también puede aumentar por su carácter de refugio seguro.

Influencia de la geopolítica y las políticas comerciales

El movimiento actual se desarrolla en un contexto complejo. Los inversores siguen de cerca las tensiones relacionadas con Irán y las políticas comerciales de Estados Unidos, incluyendo el anuncio del presidente Trump sobre un arancel global del 10 por ciento a las importaciones.

Ante una creciente incertidumbre, tanto el oro como la plata pueden aumentar. No obstante, la plata podría reaccionar con más fuerza debido a su combinación de características defensivas e industriales.

Comparación con 2025

Observadores del mercado encuentran paralelismos con 2025, cuando la plata también comenzó a superar al oro, impulsada por el aumento de la demanda y la escasez en la oferta. La relación disminuyó gradualmente antes de que el mercado se estabilizara.

Con la relación actual en torno a 59, surge la pregunta de si estamos a las puertas de una fase similar.

El oro sigue cercano a niveles récord, tras haber alcanzado previamente un máximo histórico por encima de los 5.500 dólares. La plata, aunque históricamente sigue por debajo de sus picos anteriores, está acortando la distancia.