El fuerte crecimiento de los beneficios de los fabricantes surcoreanos de chips podría afrontar un nuevo desafío dentro de unos años. Elon Musk advierte de que China producirá grandes cantidades de memoria RAM en 2028. Su previsión coincide con la preocupación en Corea del Sur de que la actual escasez en el mercado de memorias acabe dando paso a un exceso de capacidad.
Corea del Sur depende en gran medida de los chips
La economía surcoreana depende en gran medida de Samsung Electronics y SK Hynix. Ambas compañías se benefician actualmente de la fuerte demanda de memoria para los centros de datos de inteligencia artificial. Según Gartner, las memorias podrían representar este año alrededor del 54% de los ingresos mundiales del sector de los chips.
En 2025, esa proporción era de apenas el 27%. El fuerte aumento se debe en parte a la subida de los precios y a la escasez de memorias avanzadas.
China gana terreno
La gran incógnita es cuánto durará esa escasez. El fabricante chino CXMT avanza con rapidez en el segmento de las memorias DRAM y, según Counterpoint, ya concentraba en el primer trimestre alrededor del 8% de los ingresos mundiales de este mercado.
Si los productores chinos amplían considerablemente su capacidad a partir de 2028, la oferta podría aumentar con rapidez. Esto podría presionar los precios a la baja y afectar directamente a los márgenes de beneficio de Samsung y SK Hynix.
Por ello, un análisis surcoreano advierte de que podría producirse un exceso de oferta hacia 2029. La previsión de Musk sugiere que incluso podría llegar antes.
La demanda sigue superando a la oferta por ahora
A corto plazo, las perspectivas siguen siendo sólidas. Gartner prevé que la oferta de memorias siga siendo insuficiente en 2027 y estima que los ingresos mundiales por chips de memoria podrían superar ese año el billón de dólares.
La amenaza se sitúa, por tanto, a más largo plazo, lo que convierte los próximos dos o tres años en un periodo crucial para Corea del Sur. Si la producción china aumenta rápidamente, un sector que hoy registra beneficios récord podría volver de forma repentina al ciclo habitual de los chips, marcado por el exceso de capacidad y las caídas de precios.
La demanda de memoria sigue siendo excepcionalmente fuerte, pero China podría acabar determinando cuánto dura esta etapa de bonanza para Samsung y SK Hynix.
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