El petróleo cae pese a las nuevas tensiones en el estrecho de Ormuz: esta es la razón

El precio del petróleo vuelve a caer, pese a las nuevas tensiones en Oriente Próximo. El Brent cedió el viernes alrededor de un 2%, hasta acercarse a los 74 dólares por barril, mientras el WTI estadounidense retrocedió hacia los 70 dólares. Es un movimiento llamativo.

Un funcionario estadounidense sostiene que Irán estuvo detrás de un ataque contra un buque de carga frente a la costa de Omán, cerca del estrecho de Ormuz. Normalmente, una noticia de este tipo impulsaría al alza los precios del petróleo. Sin embargo, esta vez el mercado se centra sobre todo en el panorama general de la oferta.

El mercado mira más allá de los nuevos incidentes

El estrecho de Ormuz sigue siendo una ruta clave para el petróleo y el gas. Cualquier incidente en esa zona puede afectar al mercado mundial.

Aun así, por ahora los inversores parecen confiar en que los recientes esfuerzos diplomáticos basten para evitar una gran interrupción.

Según la información facilitada, el ataque al buque no causó víctimas ni daños medioambientales. No obstante, la Organización Marítima Internacional decidió pausar temporalmente el plan de evacuación de los barcos bloqueados para volver a comprobar las garantías de seguridad.

El acuerdo sigue siendo incierto

También en el plano político persisten muchas incógnitas. Irán y Estados Unidos discrepan sobre el uso de los activos iraníes desbloqueados.

Irán niega que esos fondos deban destinarse a comprar productos agrícolas estadounidenses. Los funcionarios estadounidenses, en cambio, insisten en que cualquier fondo liberado seguirá sujeto a la aprobación de Estados Unidos.

Esto deja claro que el acuerdo entre Washington y Teherán aún no cuenta con una base sólida. La calma en torno a Ormuz es, por ahora, más una expectativa que una certeza.

Por qué el petróleo cae pese a todo

La caída del petróleo pese a estas tensiones se explica sobre todo por las expectativas de oferta. Los inversores perciben ahora menos riesgo de un bloqueo prolongado de Ormuz que a comienzos de mes. A ello se suma que la OPEP vuelve a estar bajo presión.

Irak, el segundo mayor productor dentro de la OPEP, amenaza con abandonar la organización si no obtiene cuotas de producción más altas. El aviso llega poco después de que Emiratos Árabes Unidos dejara ya la organización en mayo.

Para el mercado petrolero, esto es relevante. Si más países se sienten menos vinculados a los acuerdos de producción, aumenta la posibilidad de una oferta adicional. Y una mayor oferta implica precios más bajos.

Para los mercados financieros, la caída del precio del petróleo es importante. Una energía más barata reduce el riesgo de un nuevo repunte inflacionista. Eso puede dar a los bancos centrales algo más de margen para esperar antes de subir los tipos de interés.

Pero el equilibrio sigue siendo frágil. Si Irán vuelve a presionar el estrecho de Ormuz, la prima de riesgo del petróleo podría reaparecer rápidamente. De momento, sin embargo, el mercado apuesta por la distensión.