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El oro se aproxima a la barrera de los 5.000 dólares por onza y su hermano menor, la plata, también ha alcanzado niveles que durante décadas parecÃan impensables. Tras un año excepcional en 2025, los metales preciosos parecen imparables. ¿Terminará alguna vez esta racha alcista?
El oro y la plata son imparables
Al momento de escribir este artÃculo, el precio del oro alcanza un nuevo máximo histórico de más de 4.594 dólares por onza (unos 31 gramos). AsÃ, el metal precioso se acerca a la barrera psicológica de los 5.000 dólares.
En los últimos doce meses, el oro ha aumentado cerca de un 72 por ciento. El 2025 fue el mejor año para el oro desde 1979.
La plata también se encuentra en terreno desconocido. Con un precio de 84,3 dólares por onza, alcanza su valor más alto de la historia. Relativamente, la plata ha subido aún más que el oro. En los últimos doce meses, ha incrementado su valor un 185 por ciento.
Activos duros suben ante incertidumbre de la Fed y tensiones geopolÃticas
Tras el impresionante crecimiento de los metales preciosos, cabrÃa esperar que el fin está cerca. Sin embargo, no necesariamente es asÃ. Estructuralmente, mucho está cambiando en el escenario mundial.
Estas subidas se producen mientras el dólar estadounidense pierde fuerza. En crisis anteriores, los inversores solÃan recurrir al dólar como refugio seguro, pero ahora parece que ese papel ha cambiado.
El analista Garrett Goggin resumió de manera contundente en X: «El dólar solÃa subir ante ataques militares, ahora cae. Este mercado alcista del oro y la plata es real».
Goggin comentó sobre la reciente debilidad del dólar, mientras hay indicios de que Estados Unidos podrÃa intervenir militarmente en Irán, donde protestas masivas han puesto presión sobre el régimen.
Además, la incertidumbre en torno al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, también contribuye al aumento del precio del oro. La presión polÃtica sobre Powell se intensifica, en parte debido a una investigación penal iniciada en su contra.
Esta inestabilidad alimenta la inquietud en los mercados financieros. En tales situaciones, los inversores a menudo recurren al oro como refugio seguro, especialmente cuando la confianza en los bancos centrales, el dinero fiduciario o el sistema financiero en general está en duda.
Los bancos centrales se refugian en el oro
A nivel geopolÃtico, también se está abandonando el dólar. Aunque sigue siendo la moneda de reserva mundial, esa condición parece estar desmoronándose.
Según rumores, el banco central de China compró alrededor de 254 toneladas de oro el año pasado. Polonia habrÃa añadido más de 83 toneladas a sus reservas de oro en 2025.
Al mismo tiempo, Estados Unidos enfrenta una deuda nacional exorbitante de más de 38,5 billones de dólares, según datos de USdebtclock.org. Solo en intereses, el paÃs pagó en 2025 más de 1 billón de dólares, superando el presupuesto total de defensa de Estados Unidos.
¿Recuperará Bitcoin su impulso?
El fuerte rally de los metales preciosos podrÃa ofrecer también una oportunidad para Bitcoin (BTC). Según el analista Niels, la moneda digital está actualmente infravalorada y lista para una recuperación.
Él señala un patrón llamativo desde la caÃda del 10 de octubre. En ese periodo, el oro subió un 11 por ciento, el S&P 500 ganó un 3 por ciento, pero Bitcoin cayó un 26 por ciento. «El tono ha cambiado por completo,» escribe en X.
Según Niels, una brecha tan pronunciada rara vez persiste por mucho tiempo. «Cuando las criptomonedas se quedan tan rezagadas, nunca permanecen en silencio por mucho tiempo.»