El oro cierra su peor mes desde 2008, pero abril inicia con recuperación

El oro cerró marzo de 2026 con su peor desempeño mensual desde la crisis financiera de 2008. Reuters informó el 31 de marzo que, a pesar de un repunte tardío, el precio del oro estaba encaminado a su mayor caída mensual desde octubre de 2008, mientras hoy el precio subía de nuevo hasta alrededor de 4.718 dólares por onza.

Por qué el oro sufrió una fuerte caída

Normalmente, el oro se beneficia de la guerra y la inestabilidad geopolítica. Esta vez ocurrió lo contrario. La guerra en torno a Irán impulsó el precio del petróleo, lo que llevó a los inversores a considerar una mayor inflación y una Reserva Federal de EE.UU. menos flexible.

Las expectativas de tasas de interés más altas suelen ser malas noticias para el oro, ya que este metal precioso no genera intereses. Reuters señaló que precisamente esa combinación de preocupaciones inflacionarias y disminución de expectativas de reducciones de tasas afectó duramente al oro en marzo.

A esto se sumó el hecho de que el dólar se mantuvo relativamente fuerte. Un dólar más fuerte encarece el oro para los compradores fuera de Estados Unidos, lo que a menudo presiona la demanda.

Sin embargo, abril comienza con recuperación

A pesar de ese mes difícil, abril ha comenzado con una recuperación clara. Esta recuperación fue impulsada por un dólar más débil y un optimismo cauteloso sobre una posible desescalada en el Medio Oriente.

Esto significa que el mercado se encuentra ahora en un punto de inflexión. La gran pregunta es si marzo fue una fase de pánico temporal o el inicio de un período prolongado de debilidad para el oro.

Para abril, tres factores son importantes:

1. La guerra con Irán y el precio del petróleo: si las tensiones disminuyen aún más y el petróleo baja, esto podría aliviar la presión sobre las expectativas de tasas y apoyar al oro.
   
2. El dólar: un dólar más débil generalmente impulsa al oro. Esto fue visible directamente en la recuperación a principios de abril.
   
3. El sentimiento del mercado: algunos analistas ven la fuerte caída de marzo como una posible formación de piso. Barron’s informó el 1 de abril que UBS, a pesar del colapso, todavía espera un aumento significativo del oro más adelante en el año.

Cauto optimismo, pero aún sin certeza

La conclusión es, por tanto, mixta. Marzo fue doloroso para el oro, pero abril comienza con una recuperación técnica y de sentimiento. Esto da esperanza a los inversores optimistas. Al mismo tiempo, el destino del oro sigue dependiendo en gran medida del petróleo, las tasas de interés y el dólar.

Para los inversores, la situación es clara: el oro ha recibido un duro golpe, pero si la presión inflacionaria disminuye y el dólar pierde terreno, abril podría contar una historia muy diferente a la de marzo.