¿El oro a 15.000 dólares? Comerciantes apuestan por un alza explosiva

El precio del oro sufrió recientemente un fuerte golpe, pero algunos inversores parecen no estar en absoluto impresionados. Al contrario, en el mercado de futuros de Estados Unidos, los comerciantes están apostando masivamente por un aumento extremo hacia los 15,000 dólares por onza para finales de este año. Un nivel que hoy en día parece casi inconcebible.

Mientras el oro actualmente ronda los 5,000 dólares, una posición de opciones llamativa crece constantemente. Se trata de llamadas spreads con precios de ejercicio de 15,000 y 20,000 dólares en diciembre. Actualmente, hay cerca de 11,000 contratos abiertos. Esto es excepcionalmente alto para una apuesta tan lejana y especulativa.

De récord a caída

A finales de enero, todo parecía en calma. El oro alcanzó un récord de más de 5,600 dólares por onza. Un día después, el sentimiento cambió completamente. El precio se desplomó un 11 por ciento, la mayor caída en un solo día en décadas.

Fue doloroso para muchos inversores. Sin embargo, algunos operadores ven esa dura corrección como una oportunidad. Compran opciones que solo generarán ganancias significativas si el oro casi se triplica hasta los 15,000 dólares. Esto suena a una gran apuesta, pero dado que esta estructura es relativamente barata, algunos la consideran un billete de lotería con una inversión limitada.

Según Aakash Doshi de State Street, es notable el interés en escenarios tan extremos. Especialmente después de una corrección técnica, se esperaría más cautela que un aumento del riesgo.

Por qué los especuladores apuestan por un precio del oro de 15,000 dólares

El rally previo en el mercado del oro fue impulsado en gran medida por capital especulativo. Esto elevó el precio, pero también provocó un sobrecalentamiento. Una corrección aguda era, por lo tanto, previsible. Sin embargo, muchos grandes bancos mantienen una perspectiva positiva a largo plazo. Señalan las persistentes tensiones geopolíticas, las dudas sobre la independencia del banco central estadounidense y una creciente búsqueda de refugios seguros.

Tradicionalmente, el oro se beneficia cuando la confianza en el dinero fiduciario y los bonos del estado tambalea. Ese sentimiento todavía persiste, especialmente ahora que los bancos centrales en todo el mundo están en una posición complicada.

La estructura de opción elegida, un call spread, permite apostar por un aumento explosivo con una inversión limitada. Dado que las opciones vencen en diciembre, los inversores pueden vender su posición antes si hay un movimiento repentino en el precio. La presión temporal es, por lo tanto, relativamente baja, mientras que el potencial de ganancia en escenarios extremos sigue presente.

Que el precio del oro alcance los 15,000 dólares parece por ahora improbable. Pero el hecho de que miles de inversores apuesten a ello dice algo sobre el sentimiento. En un mercado que a principios de este año perdió un once por ciento en un solo día, incluso una triplicación del precio ya no está descartada.