El índice Kospi de Corea del Sur sube un 75 por ciento en cuatro meses

La bolsa surcoreana está a punto de superar el récord mundial de un 76 por ciento de ganancias de 2025, a pesar de que 2026 aún no ha cumplido cinco meses.

El Kospi, el principal índice bursátil de Corea del Sur, aumentó el miércoles un 6,5 por ciento. Con esto, las ganancias desde el inicio de este año alcanzan ya un 75 por ciento. Además, este fue el octavo día de negociación en 2026 en que el índice cerró con un alza superior al 5 por ciento. En todo 2025, eso ocurrió solo una vez.

Los inversores extranjeros también continúan entrando masivamente. Solo el miércoles se compraron acciones surcoreanas por más de 2 mil millones de dólares, lo que llevó el volumen de operaciones cerca del nivel récord alcanzado en octubre.

El impresionante rally bursátil gira principalmente en torno a un tema: la inteligencia artificial. Durante años, las empresas tecnológicas surcoreanas fueron subestimadas por los inversores internacionales, pero ahora están recibiendo una fuerte reevaluación. Su papel crucial dentro de la cadena de suministro global de IA hace que su tecnología y sus acciones sean de repente muy populares.

La fiebre de la IA impulsa a máximos históricos las acciones de chips surcoreanas

«Todavía hay una enorme fortaleza en este mercado», indica Chan H. Lee, socio del fondo de cobertura Petra Capital Management en Seúl. «Ya no es solo una historia de Corea del Sur, sino un ciclo global de IA. Finalmente se reconoce el verdadero valor de empresas como Samsung Electronics».

Actualmente, los productores de chips de memoria figuran entre las acciones más populares del mundo. Debido a la oferta limitada y la demanda explosiva de tecnología de IA, los inversores esperan que estas empresas continúen creciendo incluso si la economía mundial se desacelera. Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix se han duplicado en lo que va del año y han alcanzado varios récords. Sin embargo, los analistas creen que aún son posibles más subidas, gracias a la continua fuerte demanda de chips y a las valoraciones relativamente bajas.

El presidente Lee busca hacer más atractiva la bolsa

El rally en la bolsa surcoreana también recibe el apoyo del presidente Lee Jae Myung. Él busca que las acciones desempeñen un papel mucho mayor en la riqueza de los hogares surcoreanos, por lo que está promoviendo reformas para mejorar la gobernanza empresarial y ofrecer mayores rendimientos a los accionistas.

Tensiones crecientes en Irán también influyen en el mercado. Aunque los precios más altos del petróleo generan riesgos adicionales para algunos sectores, el conflicto vuelve a destacar la fuerte posición internacional de los constructores navales y las empresas de defensa de Corea del Sur, que han construido una ventaja competitiva significativa en los últimos años.

Aumentan las dudas tras el explosivo rally bursátil

Aunque varias tendencias positivas se combinan, también crecen las dudas sobre cuánto tiempo se podrá mantener el rally. El Kospi cerró el miércoles en 7.384,56 puntos, muy por encima del umbral de 5.000 puntos que el presidente Lee consideraba un objetivo ambicioso durante su campaña electoral el año pasado. Incluso el objetivo de 8.000 puntos que Goldman Sachs predijo para fines de 2026 parece cada vez más cercano.

Sin embargo, no toda la bolsa se beneficia del avance. De las 835 acciones en el Kospi, más de 600 cerraron a la baja el miércoles. Esto muestra lo estrecho que es realmente el rally: solo un pequeño número de grandes empresas está impulsando el índice hacia arriba.

Los vendedores en corto, inversores que apuestan por caídas en los precios, también están cada vez más activos. Según Ihor Dusaniwsky, jefe de análisis predictivo en S3 Partners, esperan que una corrección sea casi inevitable tras el rápido aumento de los últimos meses.

Analistas advierten sobre riesgos crecientes

«A partir de este nivel, sería prudente ser cauteloso, ya que el entorno macroeconómico ya no respalda completamente el rally», señala Jung In Yun, director ejecutivo de Fibonacci Asset Management Global. «El mercado depende cada vez más del crecimiento de ganancias de un pequeño número de empresas de semiconductores. Si la liquidez mundial sigue disminuyendo o las expectativas sobre las inversiones en IA se enfrían, la volatilidad podría regresar rápidamente, especialmente ahora que el rally está tan concentrado».

No obstante, muchos analistas aún ven razones suficientes para más aumentos. Se espera que las empresas del índice Kospi vean un crecimiento de ganancias superior al 200 por ciento en los próximos doce meses. Además, las valoraciones siguen siendo relativamente bajas. Samsung Electronics se cotiza actualmente a unas seis veces las ganancias anuales esperadas, mientras que SK Hynix está en 5,3 veces. En comparación, la estadounidense Nvidia cotiza a unas 22 veces las ganancias esperadas.

Según Stanley Tang, gerente de cartera senior en Sumitomo Mitsui DS Asset Management, el mercado surcoreano se beneficia actualmente de varias tendencias fuertes al mismo tiempo. «Las ganancias de los fabricantes de chips de memoria están alcanzando niveles récord debido a la enorme demanda de tecnología de IA», explica. «Además, los constructores navales surcoreanos se benefician de un fuerte ciclo sectorial y precios de acero relativamente bajos».