El gigante de la IA Anthropic pierde 500.000 millones de dólares de valoración antes de salir a bolsa

La prevista salida a bolsa de Anthropic afronta un serio ajuste de expectativas. Frente a los 2 billones de dólares de valoración de los que se hablaba antes, algunos inversores actuales y potenciales ya barajan una cifra cercana a los 1,5 billones de dólares.

La diferencia ronda los 500.000 millones de dólares, y eso antes de que la empresa de inteligencia artificial llegue a cotizar.

Crecer un 45% ya no basta

Anthropic registró unos ingresos de 16.800 millones de dólares en el tercer trimestre, aproximadamente un 45% más que en el trimestre anterior. En circunstancias normales, sería un crecimiento notable.

Sin embargo, en el segundo trimestre los ingresos se habían más que duplicado. Los inversores observan, por tanto, una clara desaceleración del crecimiento. A ello se suma que grandes clientes como Meta y Microsoft recurren cada vez más a sus propios modelos de IA.

Anthropic también ha reducido el uso de sus modelos para la denominada destilación, una actividad que antes aportaba entre el 5% y el 7% de sus ingresos.

Aumenta la presión sobre los precios

La competencia también se intensifica. Este mes, Anthropic ha rebajado considerablemente el precio de Claude Haiku 5.5 respecto al de su predecesor. Mientras tanto, los modelos chinos de IA, más baratos, añaden presión al mercado.

Esto hace cada vez más acuciante la gran incógnita que rodea a Anthropic: ¿cuánto podrán seguir creciendo sus ingresos si los precios continúan bajando?

Una salida a bolsa que afecta a todo el sector de la IA

La valoración de Anthropic también es importante para muchas otras empresas. Microsoft, Amazon, Google y Oracle obtienen cuantiosos ingresos de forma indirecta gracias a la enorme demanda de capacidad de cómputo de Anthropic y OpenAI.

Por ello, una valoración más baja de Anthropic también podría presionar a la baja las valoraciones de otras empresas de la cadena de valor de la IA. Y llega en un momento delicado.

Las principales cotizadas de IA y semiconductores ya han perdido esta semana más de un billón de dólares de capitalización bursátil en conjunto, con fuertes caídas también en compañías como CoreWeave y Dell. Se prevé que Anthropic salga a bolsa en noviembre. OpenAI podría hacerlo después.

La salida a bolsa de Anthropic podría convertirse así en la prueba más importante hasta la fecha para las valoraciones de todo el ciclo de inversión en IA.