DNB da luz verde a Qivalis: llega la stablecoin en euros de 37 bancos

Qivalis, el proyecto de stablecoin en euros de decenas de bancos europeos, ha recibido hoy el visto bueno del banco central de Países Bajos. Con esta autorización, supera el principal obstáculo para disputar al dólar su dominio en la cadena de bloques.

El banco central neerlandés autoriza la stablecoin en euros

Qivalis ha obtenido una licencia como entidad de dinero electrónico de De Nederlandsche Bank (DNB). Esta autorización le permite emitir dinero digital respaldado íntegramente por euros.

Detrás de la empresa, con sede en Ámsterdam, hay 37 bancos europeos de 15 países, entre ellos ING, Rabobank y BNP Paribas. Su objetivo es emitir conjuntamente una criptomoneda vinculada al euro.

El reglamento europeo sobre criptoactivos, MiCA, clasifica estas monedas como tokens de dinero electrónico (EMT, por sus siglas en inglés). Sus titulares pueden canjear cada token por un euro ante el emisor en cualquier momento, aunque no reciben intereses.

Qivalis aún tiene pasos pendientes. Primero debe publicar un libro blanco, el documento obligatorio que explica cómo funciona la moneda y qué riesgos conlleva. Solo entonces podrá comenzar a emitirla.

Qivalis no concreta una fecha y se limita a señalar que el lanzamiento tendrá lugar en los próximos meses. Durante mucho tiempo, el consorcio lo había previsto para la segunda mitad de 2026, de la que apenas quedan dos meses y medio.

Jan-Oliver Sell, consejero delegado de Qivalis y antiguo responsable de Coinbase en Alemania, defiende que el euro debe regirse por las normas europeas también en la cadena de bloques.

Según Sell, la supervisión de esta infraestructura será una cuestión de autonomía europea, a medida que una parte cada vez mayor de los flujos de dinero pase por la cadena de bloques.

Una alianza bancaria frente al dólar

Nueve bancos, entre ellos ING, UniCredit, CaixaBank, KBC y Danske Bank, presentaron el proyecto en septiembre de 2025. Su objetivo era crear una stablecoin en euros bajo supervisión neerlandesa como respuesta europea al dominio estadounidense en este sector.

En diciembre se incorporó el banco francés BNP Paribas y el proyecto adoptó un nombre y una estructura de gobierno. Howard Davies, antiguo responsable del supervisor financiero británico, fue nombrado presidente del consejo de supervisión.

En febrero se sumó BBVA y, a partir de entonces, las incorporaciones se aceleraron. En mayo se adhirieron de una vez 25 bancos, entre ellos Rabobank, ABN AMRO, el italiano Intesa Sanpaolo y el escandinavo Nordea.

Así, en ocho meses el consorcio multiplicó por más de cuatro su número inicial de miembros. Como proveedor tecnológico, Qivalis eligió en abril a Fireblocks, una empresa que ofrece programas para custodiar y transferir activos digitales de forma segura.

La razón de este rápido crecimiento es clara. Cerca del 99% de las stablecoins están vinculadas al dólar, con USDT, de Tether, y USDC, de Circle, a la cabeza. Entre ambas concentran más del 80% del mercado.

Las stablecoins hace tiempo que dejaron de utilizarse solo para comprar criptomonedas. Empresas y particulares las emplean para enviar dinero al extranjero en cuestión de segundos, mientras que los inversores las usan para liquidar operaciones con acciones y bonos representados mediante tokens en la cadena de bloques.

Las stablecoins en euros aún tienen un peso marginal. Según la agencia de calificación S&P Global Ratings, esta primavera había unos 770 millones de euros en circulación, menos del 0,3% de un mercado de alrededor de 318.000 millones de dólares.

La agencia prevé que ese importe podría alcanzar los 1,1 billones de euros en 2030, más de 1.400 veces la cifra actual. No deja de ser una previsión, pero explica por qué los bancos están entrando ahora en este mercado.

La carrera de las stablecoins se acelera

En Europa, Revolut se adelantó al consorcio bancario. El banco digital lanzó a finales de agosto EURR, una stablecoin en euros cuyo emisor formal es Bridge, filial de la empresa de pagos Stripe.

Qivalis ha optado por una vía distinta a la de Revolut. Su stablecoin en euros no se distribuirá directamente a los consumidores, sino a través de bancos, plataformas de intercambio de criptomonedas y empresas de pagos.

Recientemente se ha formado otra gran alianza para desarrollar una stablecoin. A principios de septiembre , 21 bancos y entidades financieras de todo el mundo, entre ellos Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS y Rabobank, anunciaron la creación de una empresa conjunta dedicada a estas monedas.

Su primera moneda estará vinculada al dólar y su lanzamiento está previsto para la primera mitad de 2027. Después llegarán otras divisas del G7, el grupo de siete grandes economías occidentales, con el euro como prioridad.

U.S. Bank, el quinto mayor banco comercial de Estados Unidos, ya ha dado un paso más. En septiembre realizó un pago real entre sus oficinas de Norteamérica y Europa con USBDC, su propia moneda vinculada al dólar.

El banco estudia ahora si esta moneda puede facilitar los pagos internacionales y la gestión de la liquidez, para disponer en todo momento de fondos suficientes allí donde se necesitan.

U.S. Bank también analiza su uso para transferir garantías, es decir, el dinero o los activos que respaldan, por ejemplo, un préstamo. La cadena de bloques permite hacerlo a cualquier hora, también los fines de semana.

Fuera del sector bancario, otros grandes grupos financieros ya habían tomado la iniciativa. La gestora Fidelity lanzó en febrero Fidelity Digital Dollar (FIDD), mientras que la empresa de transferencias de dinero Western Union estrenó en mayo USDPT, su moneda vinculada al dólar.