La oleada de ventas en las acciones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) obliga a los inversores a plantearse una pregunta incómoda: ¿qué pasará con sus carteras si se desploma la apuesta bursátil por la IA?
Esta semana, empresas como Dell, Ciena y Lumentum perdieron alrededor del 20% de su valor en bolsa. Los bonos emitidos para financiar centros de datos también sufrieron fuertes presiones. Al mismo tiempo, la rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años cayó unos 24 puntos básicos, un movimiento que ofrece una primera pista sobre dónde buscan refugio los inversores.
La deuda pública como cobertura clásica
La deuda pública estadounidense es una de las posibles vías de protección. Un desplome de la inversión en IA podría frenar considerablemente el crecimiento económico. En ese escenario, algunos estrategas consideran que la Reserva Federal acabaría teniendo que recortar los tipos de interés de forma drástica.
Los bonos a largo plazo suelen beneficiarse de las bajadas de tipos. Pero hay un problema: mientras continúe la escalada bursátil de la IA y la inflación siga elevada, las rentabilidades de los bonos podrían seguir subiendo. Por tanto, resulta difícil acertar con el momento de adoptar esta cobertura.
El oro y otros mercados
El oro también figura entre las alternativas. Si un desplome de la IA obliga a los bancos centrales a inyectar de nuevo grandes cantidades de liquidez en el sistema financiero, el metal precioso podría acabar beneficiándose.
Los inversores también se fijan en mercados con una exposición directa relativamente baja a la IA, como determinados segmentos de India, Latinoamérica o Polonia, así como en sectores más defensivos, como la sanidad, las telecomunicaciones y los servicios públicos.
Las acciones de valor pueden resistir mejor
Duncan Lamont, de Schroders, ve oportunidades sobre todo en las acciones de valor. Según explica, los datos históricos desde 1996 muestran que estas se mantuvieron, de media, prácticamente sin cambios en los trimestres en los que las acciones de empresas de semiconductores sufrieron fuertes caídas.
Así, cuando las acciones de los fabricantes de chips perdieron de media entre un 12% y un 15%, las acciones de valor resistieron relativamente bien. No obstante, importa cómo se aplique esta estrategia. Muchos de los ETF más populares centrados en acciones de valor incluyen ya grandes tecnológicas, por lo que los inversores pueden estar menos diversificados de lo que creen.
No existe una protección perfecta
Esa es, en definitiva, la cuestión principal. Un desplome de la IA podría afectar no solo a las acciones, sino también al crédito, las materias primas y los mercados de bonos.
La liquidez, la deuda pública, el oro, las acciones de valor y los mercados menos expuestos al sector tecnológico pueden ofrecer protección, pero ninguna cobertura funciona en todas las circunstancias.
Precisamente porque la IA está ya tan presente en prácticamente todos los mercados financieros, la diversificación cobra más importancia a medida que aumentan las valoraciones.
La Bolsa de Indonesia se desploma un 12% tras una advertencia de MSCI
La Bolsa de Indonesia se desploma casi un 12% tras una advertencia de MSCI. Los inversores temen una salida de capitales del país por valor de miles de millones.
Estos países «pobres» superan con creces a Wall Street este año
Los mercados emergentes superan a las bolsas occidentales. Estas son las razones por las que los inversores ven cada vez más oportunidades fuera de Estados Unidos y Europa.
El consejero delegado de Nvidia, ante el temor por la IA: «Todo esto pasará»
El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, mantiene el optimismo pese a las fuertes caídas en bolsa del sector de la inteligencia artificial. A su juicio, las turbulencias son pasajeras.
Más leídos
La IA prevé el precio de XRP para el 31 de octubre: ¿alcanzará los 2 dólares?
ChatGPT plantea varios escenarios para el precio de XRP el 31 de octubre. ¿Podrá acercarse a los 2 dólares este mes?
La Bolsa estadounidense parece sólida, pero estas cifras revelan otra realidad
Nvidia y Microsoft sostienen el índice, pero estas cifras muestran hasta qué punto se ha deteriorado el resto del mercado. El 40% de los valores ya está en un mercado bajista. Los altos tipos de interés pasan factura.
La plata se dispara y los expertos prevén fuertes subidas
La plata sube casi un tres por ciento y el oro repunta con fuerza. Los expertos creen que el precio de la plata podría seguir subiendo hasta acercarse a los 100 dólares.
