Caída repentina: ¿por qué se desplomó el mercado cripto esta noche?

Bitcoin (BTC) sufrió esta noche un golpe que nadie veía venir. Mientras Europa dormía, el precio se desplomó más de un cinco por ciento hasta los 86.000 dólares. ¿La causa? Un movimiento inesperado de los tipos de interés en Japón, justo en el momento en que el mercado cripto estaba en su punto más vulnerable.

El tipo de interés en Japón supera el 1%

El detonante de la caída llegó desde un frente inesperado: el mercado de bonos japonés. Por primera vez desde 2008, el rendimiento de la deuda pública a dos años superó el 1 por ciento. El movimiento se vio impulsado por los comentarios del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, que dejó entrever que una subida de tipos este mes está sobre la mesa.

Puede parecer un matiz, pero para los mercados financieros es una noticia de gran calado. Durante años los inversores se han beneficiado de los tipos ultrabajos en Japón para pedir dinero prestado e invertirlo en activos de mayor riesgo. Ahora que ese “dinero casi gratis” desaparece, esas posiciones se están deshaciendo.

Bitcoin, como “high-beta asset”, suele ser de los primeros en sufrir cuando el riesgo vuelve a recalcularse. Y eso fue exactamente lo que ocurrió: alrededor de la medianoche del domingo (hora de los Países Bajos) el precio perforó a gran velocidad niveles de soporte clave.

Un mercado sin liquidez agrava la caída

El momento elegido hizo la corrección aún más violenta. La noche del domingo es tradicionalmente el periodo más tranquilo en el mercado cripto. Los libros de órdenes están casi vacíos, la liquidez es escasa y los flujos de los ETF estadounidenses se detienen. Cuando en ese contexto entra un gran estímulo macro, los precios pueden desplomarse con fuerza.

Eso fue exactamente lo que pasó. En cuanto el precio de Bitcoin cayó por debajo de sus soportes técnicos, se activaron órdenes de stop-loss, se cerraron a la fuerza posiciones apalancadas y se desató un efecto dominó de liquidaciones. En total, se liquidaron posiciones largas por valor de 646 millones de dólares, según datos de TokenPost.

Un hack en DeFi dispara aún más el pánico

Por si fuera poco, también salió a la luz una brecha de seguridad en el sector DeFi. Un hacker aprovechó una vulnerabilidad en Yearn Finance para hacerse con millones en criptomonedas. La noticia cayó como una bomba, especialmente entre los inversores activos en plataformas de yield como Lido o Aave.

La presión vendedora se extendió a toda velocidad desde DeFi al mercado cripto en general. Y como Bitcoin suele utilizarse como principal fuente de liquidez, la cotización de BTC se vio aún más presionada.

¿Y ahora qué?

Los inversores contienen la respiración. Todas las miradas están puestas ahora en la decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense del 10 de diciembre. Un mensaje más suave de lo esperado podría traer algo de alivio. Pero, por ahora, la consigna es clara: el riesgo se está revaluando, y Bitcoin es el primero en notarlo.