Balancer Labs, el equipo detrás de uno de los protocolos DeFi más conocidos, cesa sus operaciones. El cofundador Fernando Martinelli anunció la decisión el lunes. La combinación de un hackeo de $116 millones en noviembre, ingresos decrecientes y riesgos legales hace que la empresa sea insostenible en su forma actual. El protocolo en sí no desaparecerá, sino que será transferido a la comunidad.
De $3,3 mil millones a $158 millones
La caída de Balancer resume la historia de todo el sector DeFi. En su pico en noviembre de 2021, el protocolo tenía $3,3 mil millones en valor bloqueado, lo que convertía a Balancer en uno de los grandes actores en un sector que ofrece servicios financieros sin bancos ni intermediarios.
Desde entonces, ha ido cuesta abajo. En octubre de 2025, la cifra aún era de $800 millones. Tras el hackeo en noviembre, se perdieron otros $500 millones en poco tiempo. Ahora, el valor total ronda los $158 millones, una fracción de lo que fue.
El hackeo también trajo riesgos legales
El hackeo no solo tuvo consecuencias financieras. Según Martinelli, continuar con una organización que podría ser responsable de incidentes de seguridad implicaba riesgos legales inaceptables. Fue una de las razones para cerrar la empresa.
El modelo de negocio no funcionó
Según el CEO Marcus Hardt, el problema iba más allá del hackeo. Balancer gastó grandes sumas para atraer usuarios y capital a la plataforma, pero los ingresos no crecieron en consecuencia. Es un problema común entre los protocolos DeFi: buscar crecimiento con emisiones de tokens mientras los ingresos estructurales son insuficientes.
Este desequilibrio también afectó al valor del token BAL. La dirección reconoce que la economía del token no está equilibrada, pero cree que el protocolo sigue siendo técnicamente sólido y que el problema es solucionable.
La comunidad toma el control
El futuro de Balancer ahora está en manos de la Fundación Balancer y la DAO, donde los usuarios deciden colectivamente. Los planes son radicales: dejar de emitir nuevos tokens BAL, reducir drásticamente los costos y disminuir el tamaño del equipo.
A pesar de todos los problemas, el protocolo sigue generando ingresos. En los últimos tres meses, se recaudó más de $1 millón. Según Martinelli, esto demuestra que la tecnología funciona, aunque la empresa a su alrededor falló.
La gran incógnita es si la comunidad logrará revitalizar Balancer. El sector DeFi tiene ejemplos de protocolos que se recuperaron tras una crisis, pero también muchos casos en los que la transición al control comunitario marcó el comienzo del fin.
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