Arthur Hayes: ‘El Bitcoin podría repuntar en 2026 si se abren las compuertas del dinero’

El precio de Bitcoin podría alcanzar nuevos máximos en 2026, a pesar de su débil desempeño frente al oro y las acciones tecnológicas el año pasado. Así lo señala Arthur Hayes, cofundador de BitMEX. Según Hayes, todo se reduce a un factor: la liquidez en dólares.

Más dólares en circulación

“Si el oro y el Nasdaq están acaparando toda la atención, ¿cómo puede Bitcoin recuperar su ritmo? Solo es posible si aumenta la liquidez en dólares,” escribe Hayes. Y considera probable que este escenario se materialice para 2026.

Hayes identifica varios catalizadores que podrían llevar a una considerable flexibilización de las condiciones financieras. Espera que la Reserva Federal expanda nuevamente su balance, lo que equivale a crear más dinero. También destaca la caída en las tasas hipotecarias y una mayor disposición de los bancos comerciales para otorgar crédito a sectores estratégicos apoyados por el gobierno estadounidense.

Según Hayes, la geopolítica juega un papel importante en este contexto. Estados Unidos querrá mantener su posición militar, lo que requiere inversiones a gran escala. “Eso significa producción, y esa producción se financia a través del sistema bancario,” asegura. Este proceso aumenta la cantidad de dinero en circulación y, según Hayes, beneficia en última instancia a Bitcoin.

La liquidez explica el rezago

En 2025, Bitcoin tuvo un rendimiento claramente inferior al de otras grandes inversiones. El oro subió considerablemente y las acciones tecnológicas se beneficiaron de la carrera mundial por la inteligencia artificial. Hayes afirma que esto no representa un rechazo estructural hacia Bitcoin, sino que es consecuencia de una liquidez en dólares más restringida.

Según él, la inteligencia artificial fue prácticamente ‘nacionalizada’ tanto por EE. UU. como por China. Las políticas gubernamentales y las inversiones aseguraron que el capital siguiera fluyendo hacia la IA, independientemente del rendimiento inmediato. Bitcoin, que no cuenta con el respaldo estatal, sufrió los efectos de la disminución de la liquidez.

Bitcoin como tecnología monetaria

Hayes considera a Bitcoin principalmente como una tecnología monetaria. Su valor está vinculado al grado en que se desvalorizan las monedas tradicionales. “Mientras exista devaluación monetaria, el valor de Bitcoin será mayor que cero,” escribe. Pero para que el precio alcance o supere los 100,000 dólares, es necesaria una continua expansión del enfoque monetario.

En otras palabras, el oro y el Nasdaq tienen actualmente el impulso, pero si el flujo de dinero aumenta, Bitcoin podría ganar terreno nuevamente. Hayes anticipa que este proceso se hará más evidente en 2026.

Su conclusión es sobria pero optimista: el débil rendimiento de Bitcoin en 2025 dice más sobre la liquidez que sobre su narrativa a largo plazo. Si esa liquidez regresa, Bitcoin podría, según él, volver a destacarse y, posiblemente, recuperar el protagonismo.